Dodaj do ulubionych

Fundusze surowcowe

26.06.07, 19:46
Surowcowa twarz Europy Środkowowschodniej
26.06.2007

Wraz z rosnącym zapotrzebowaniem na surowce naturalne rośnie wartość spółek,
które je wydobywają. Europa Środkowowschodnia jest zapleczem surowcowym
światowej gospodarki a dzięki funduszom inwestycyjnym również w Polsce można
inwestować w akcje takich gigantów jak np. Gazprom.

Dlaczego surowce?
Surowce to klasa aktywów odmienna od akcji, obligacji czy walut. Na ceny
surowców decydujący wpływ mają (obok bieżącej równowagi pomiędzy popytem i
podażą) czynniki długoterminowe – prognozy światowego wzrostu gospodarczego
oraz globalne trendy demograficzne, ale nie tylko. Nie wszyscy pamiętają, że
zasoby każdego surowca naturalnego są ograniczone, tymczasem zapotrzebowanie i
wydobycie, wcale się nie zmniejszają - dotyczy to np. gazu, ropy naftowej czy
rud metali. Przy czym, o ile jeszcze w przypadku surowców energetycznych można
znaleźć zamienniki - np. węgiel - to w przypadku metali jest to bardzo trudne
lub w ogóle niemożliwe.
W efekcie, mało elastyczna podaż surowców przy popycie rosnacym wraz z
koniunkturą gospodarczą prowadzi do wzrostu ich cen. Taka sytuacja to zła
informacja dla konsumentów, ale dla inwestorów jest to okazja do zarobku.
Sposobów na osiągnięcie zysku dzięki surowcom jest przynajmniej kilka – przez
zagraniczne giełdy (np. London Metal Exchange) można inwestować w kontrakty
terminowe na ceny ropy czy metali.

Dobrze jest mieć w portfelu funduszu spółki surowcowe również z innych
powodów. Tego typu inwestycje mogą przyczynić się do ograniczenia wahań
wartości portfela. Każdy wzrost napięcia międzynarodowego (np. w wyniku wojny
lub ataków terrorystycznych) zwykle pociąga za sobą na całym świecie spadek
cen akcji, obligacji korporacyjnych, etc. W przeciwieństwie do nich, ceny
surowców zwykle idą wówczas do góry (co jest odpowiedzią na zagrożenie dla
ciągłości dostaw).

W dłuższej perspektywie inwestycje w surowce to również dobre zabezpieczenie
przed inflacją. Ostatnio np. w Polsce wzrost cen konsumpcyjnych to głównie
efekt drożejących paliw.

Europa surowcowa
Bazą surowcową dla światowej gospodarki jest Rosja, gdzie zlokalizowanych jest
np. 24% światowych rezerw niklu, 44% palladu, 15% złota oraz 12% platyny i 30%
gazu ziemnego. Wydobycie i eksport surowców (a zwłaszcza metali oraz surowców
energetycznych) stanowi znaczną część dochodu narodowego brutto a narodowe
przedsiębiorstwa eksploatujące te zasoby cieszą się przywilejami - gwarancje
daje stabilna władza, „opieka” państwa, niewielka siła tamtejszych związków
zawodowych. W tak „cieplarnianych” warunkach w Rosji wyrosły giganty surowcowe
np. Gazprom, Lukoil oraz Norilsk.

W naszym regionie surowce to domena Rosji, ale mocną pozycję zajmuje także
polska spółka - Kombinat Górniczo-Hutniczy „Polska Miedź” S.A. (KGHM). Warto
jednak zauważyć, że choć spółka ta jest notowana na giełdzie w Warszawie, jej
wycena ma niewielki związek ze stanem polskiej gospodarki, ale jest
uzależniona od ceny miedzi rynkach światowych. Ponadto w regionie jest wiele
przedsiebiorstw zajmujących się przetwarzaniem surowców i dystrybucją
produktów końcowych, jak np. polski PKN Orlen lub wegierski MOL.

UniAkcje: Nowa Europa
Do niedawna funduszy inwestujących na rynkach Nowej Europy nie było wcale, a
nawet dziś oferta jest skromna. Jednym z nielicznych – a z pewnością jedynym
funduszem surowcowym - jest działający od czerwca 2006 r. UniAkcje: Nowa
EuropaFIO. Produkt ten jest rekomendowany tym inwestorom, którzy posiadają już
jednostki funduszy akcyjnych i zamierzają zwiększyć swoje zaangażowanie w tę
kategorię aktywów. Inwestycja w fundusz środkowoeuropejski pozwoli im
wykorzystać potencjał rozwijających się rynków Europy Centralnej i Wschodniej
i ograniczyć wahania wartosci portfela dzięki geograficznej dywersyfikacji.

Stopa zwrotu funduszu
Fundusz 3 mies. 6 mies. od początku działalności
UniAkcje: Nowa Europa FIO 13,84% 7,57% 21,98%
Źródło: opracowanie własne Union Investment TFI SA. Stan na 15.06.2007 r.

10 największych pozycji w portfelu funduszu (stan na 31.03.2007)
OAO GAZPROM ADR REG 8,01%;
LUKOIL HLDG ADR 7,81%;
JSC MMC NORILSK ADR 5,64%;
ROSNEFT OIL - GDR 4,27%;
UNIFIED ENERGY SYS R 4,01%;
OTP BANK 3,70%;
SURGUTNEFTGAZ ADR 3,58%;
MOBILE TELESYS ADR 3,22%;
POLYUS GOLD 2,48%;
PKN ORLEN S.A. 2,22%

Artur Wolak UI TFI
Obserwuj wątek
    • axel40 Re: Fundusze surowcowe 27.06.07, 00:58
      Fundusz moim zdaniem godny uwagi.Co prawda nie inwestuje w surowce a w spółki
      giełdowe Europy Wsch. i środkowej.Przy wysokiej wycenie spólek na naszej
      giełdzie jest duże zagrożenie spadkami,warto skorzystać z hossy także na innych
      rynkach.W portfelu znajduje się kilka firm rosyjskich z sektora surowcowego.Ich
      wycena nie jest tak wysoka i w dodatku to spółki państwowe chronione przez
      władzę.Stąd duże prawdopodobieństwo bezpieczeństwa dla inwestorów.Co prawda
      zyski funduszu nie są powalające w porównaniu z zyskami funduszy misiowych,ale
      nikt nie zagwarantuje nam podobnych zysków w przyszłości.Taki fundusz w portfelu
      jest dla równowagi.Dla mnie ok.
      • grzzal jak zawsze zapytam 03.07.07, 15:57
        gdzie jest bonus ? smile

        ze mozna powiedziec ze ten fundusz wydaje sie "ciekawszy niz inne"

        Po pierwsze za malo wiemy - co zrobia w czasie spadków.
        po drugie - na tle naszych indeksów:
        www.futures.pl/res_tmp/inne/uniNE.gif
          • grzzal Re: jak zawsze zapytam 03.07.07, 16:24
            ja staram sie tylko pokazac, ze w czasie dobrej koniunktury naprawde nie ma znaczenia, co wybierzemy.
            Przy rozsadnej perspektywie 5-10 lat mozna smialo wybierac cokolwiek.
            Oczywiscie jesli ktos nie zyje zludzeniami, ze co rok bedzie zarabial po kilkadziesiat procent
            Jest szansa, ze trafimy przez moment na taki okres, w którym zarzadzajcy bedzie najlepszy.
            Samo ekscytowanie sie, ze ktos wlasnie teraz ma wysmienite wyniki przy głębszej analizie pokazuje, ze te wyniki nie są dzielem funduszu, tylko "rynku"
        • mieszko252 Re: jak zawsze zapytam 03.07.07, 16:59
          grzzal napisał:

          > gdzie jest bonus ? smile

          Gdyby ostatni konflikt USA z Iranem ,czy zamach terrorystyczny na WBryt.
          zakończył się inaczej to z pewnością nietrudno byłoby dostrzec bonus.
          Nie wydaje mi się rozsądne by wybierac na chybił trafił funduszu w perpektywie
          5-10lat.Może to jest dobre dla laika,ale z pewnością nie dla człowieka troche
          obeznanego z rynkiem.A co z dywersyfikacją,aktywnym zarządzaniem
          aktywami,reagowaniem na zmianę sytuacji rynkowej?
          Czy nalezy biernie czekac np.z Arką gdy mieliśmy z nią przygodę 3lata i patrzeć
          jak leci z 1 na 20 miejsce?
          • grzzal "gdyby" 04.07.07, 13:27
            to bardzo piękne słowo. NIestety nic sie na nim nie zarabia

            A odnoscie ostatniego zdania. Odpowiem - tak. Jesli sie nie jest fund managerem - kombinowanie i przeskakiwanie z funduszu w fundusz per saldo w wiekszosci przypadkow sie nie oplaci
            a co do dywersyfikacji - inwestujac w fundusz juz ma sie czesciowa dywersyfikacje. Czasem to slowo jest nadużywane - chyba wylacznie przez agentow sprzedajacyh fundusze, zeby jeszcze cos sprzedac

Popularne wątki

Nie pamiętasz hasła

lub ?

 

Nie masz jeszcze konta? Zarejestruj się

Nakarm Pajacyka