stoje_i_patrze
14.12.19, 14:40
Wnioski Q3 2019 Z.1
1. Najszybszy wzrost kredytu w usa od 2007 roku (!) na koniec Q319 - $74.862 TN (348% PKB)
2. Non-Financial Debt (NFD) - najsilniejszy od Q1 2004 (!)
NFD kończy Q319 z 250% PKB, ponad 226% 2007 i 183% w 1999.
3. Broker/Dealer assets - wzrost najw. od 2007.
M2 w górę $1.044 TN - 7,3% r/r
Institutional Money Fund Assets + 20,8% r/r
S&P500 + 28.9% r/r
Nasdaq Composite + 31.6% r/r
SOX + 55.5% r/r
Nasdaq Computer + 45.8% r/r
BKX 31,3%
LQD + 17,3%
Gold 15%
Silver 10%
Źródło wzrostu: Repurchase Agreements > $103.3 billion, , 30% q/q. r/r “repo” wzrosło o $302 billion, odpowiadając za 77% wzrostu Broker/Dealer Assetów.
Repo to nowe źródło wzrostu
Federal Funds and Security Repurchase Agreements skacze o $222 billion do $4.502 TN, -> Q3 2008
Przez rok “repo” rośnie o $932 billion tj 26.1%. Dla perspektywy “repo” Liabilities rosną średnio o $51.9 billion rocznie przez 5 lat (!). Obecny wzrost $932 billion jest 2x szybszy niż najszybszy w dekadzie (2010 - $422bn i $1.672 TN 2 lata kryzysu).
Repo” Assets rosną o $1.087 TN przez rok do rekordowego $4.813 TN bijąc czerwiec 2007.
Kto trzyma to repo?
Broker/Dealers $1.467 TN,
Money Market Funds $1.173 TN;
Rest of World $781 billion;
Foreign Banking Offices in U.S. $403 billion;
Fed’s osrtatnio + $203 billion
total Debt Securities (TDS) rośnie 8% r/r - największy wzorst od Q1 2004. Dla perspektywy - to jest 50% więcej niż średnia z dekady i najwyżej od 2007.
Total Securities w Q3 -> $96.302 TN, tj 447% PKB. Było 379% PKB w Q3 2007 i 359% w Q1 2000.