FED ma problemy z bilansem

    • stoje_i_patrze 20/06/2009 update 20.06.09, 10:43
      20/06/2009 update
      Its balance sheet grew this week as the Fed closed on a large amount of forward
      purchases of MBS.
      That and their GSE and Treasury purchases were enough to offset a large decline
      in alphabet soup. Since mid March, the trend of increasing Fed securities
      holdings and declining alphabet soup have exactly offset one another. At the
      same time money supply growth has also gone flat, as measured by MZM. But the
      commercial paper market and retail money fund assets are both in a state of
      total collapse.
      Of course over the previous 4 years money supply grew at something like a 10%
      annual rate, or about 45% total. So where’s the inflation that’s supposed to
      cause? You would think that we’ve had enough “lag” to see some inflation by now.
      Yet pretty much everything costs little more than it did in 2005, and some
      things, particularly real estate and equities now cost a lot less. Some
      commodities are a little higher than 2005 levels, but only because they’ve
      rallied recently on the “fear of inflation.” Will those fears be proven wrong
      yet again?
      I think the answer lies in the fact that all that “money” that’s supposedly out
      there, doesn’t really exist. It’s based on a bunch of empty promises now made by
      the government in backing worthless assets.
      Those promises will be meaningless if people decide that they no longer want to
      believe the con that the money really is there, and suddenly ask for their money
      back.
      Meanwhile, in virtually every data series that we follow in this report we see
      signs of contraction everywhere, including not only the Fed’s balance sheet
      which has been flat since last October, or Commercial Paper outstanding, which
      continues its collapse, retail money funds, also collapsing, or Primary Dealer
      holdings, which remains in a downtrend, or most assuredly, mortgage
      applications, which appear to be on the verge of another breakdown to new lows.
      The desire, and the need, and the drive to pay off debt seems universal. Is that
      trend going to suddenly turn on a dime? I doubt it. Or at least, I see no sign
      of it yet.
      One of the only things increasing is bank savings deposits because of
      disintermediation out of money market funds—which is like taking money out of
      the frying pan and putting it in the fire.
      The other is of course Treasury debt, which has been sucking capital from every
      other asset class. But watching yields skyrocket, and some short term rates to
      begin to edge higher, we seem to be getting to the point where the market’s
      capacity to absorb more and more and more paper is being severely tested.
      These do not seem like positive trends to me. And they certainly don’t seem
      inflationary. In fact, the deflationary forces that have been at work for a
      couple of years now seem as strong as ever. The Fed is pushing on a string and
      the string is pushing back.
      • emaniana Trole forumowe szczekają a karawana idzie dalej 20.06.09, 12:02
        Nie bardzo rozumiem. Chcesz powiedzieć, że nie ma tyle papieru do kupienia?
        Ze ktos przyjdzie do okienka i poprosi o forse?
        A co z nią zrobi?
        Nie rozumiem, ten tekst to jest za bykami czy niedzwiedziami?
        • stoje_i_patrze Re: Trole forumowe szczekają a karawana idzie dal 20.06.09, 20:50
          dzialania fed mało dają, mamy deflacje, rentownosci beda rosly to uwali rynki
          kredytowe i hipoteki szczegoli (mega skrot)

          poczytaj sobie to - 100% zgody
          zezorro.blogspot.com/2009/06/big-bond-ben.html
          • hubert100 Re: Trole forumowe szczekają a karawana idzie dal 23.06.09, 07:39
            "cegla" leci na USA...

            www.gold-eagle.com/editorials_08/acamar062209.html
    • stoje_i_patrze 18 lipiec 2009 18.07.09, 09:16
      The Fed bought $9 billion worth of Treasuries and $1.5 billion of GSE paper, and
      it settled on a whopping $64.5 billion of forward MBS purchase contracts. All of
      this was just in time to help absorb $73 billion in new Treasury supply settling
      this week. 1 The FCBs even chipped in. While they dumped some GSE paper, and
      that’s not a plus, they bought twice as many Treasuries. So it’s no surprise
      that the stock market rallied with all that cash forced into the system. What’s
      surprising, and ominous, is that it didn’t help the Treasury market. Trouble
      is brewing. The Treasury will be auctioning an estimated $139 billion in fresh
      new supply in the last
      week of July. That’s a recipe for crisis
      • emaniana nie uaktualnia sie 21.07.09, 11:25
        research.stlouisfed.org/fred2/data/EXCRESNS.txt
        Zna ktos nowe dane? bo te przestaly sie uaktualniac. Źródło przestalo publikowac
        czy tylko obróbka nie działa?
        • poszi Tabela H3 21.07.09, 13:40
          > Zna ktos nowe dane?

          www.federalreserve.gov/releases/H3/Current/
          • emaniana Re: Tabela H3 21.07.09, 14:25
            dziekuje.

            Przy okazji milosciwie nie pokazali poprzednich danych za daleko wink
            • poszi Re: Tabela H3 21.07.09, 14:42
              > Przy okazji milosciwie nie pokazali poprzednich danych za daleko wink

              Pokazali, chociaż w niewygodnym formacie, bo trzeba przeglądać tego typu tabele
              co jakiś okres wstecz:

              www.federalreserve.gov/releases/H3/
    • stoje_i_patrze 28-07-2009 28.07.09, 20:54
      Koemantarz do dzisijeszej aukcji obligacji

      1.
      What a goddam joke. The market sold off
      • stoje_i_patrze Re: 28-07-2009 28.07.09, 21:57
        The Treasury benefited from a “coincidental” selloff in the stock market that
        was accompanied by a sharp drop in Treasury yields this morning, lasting,
        “coincidentally”, until the exact moment that the $42 billion two year note
        auction was completed. Once that little piece of work was accomplished,
        surprise, surprise, the stock market rallied and Treasury yields rose. Why, it
        was enough to make those conspiracy theorists think that the market is
        manipulated! Which it was, of course, today at least.

        As I had recounted here for the past few weeks, I had thought that they’d
        actually be able to get the ball rolling a little earlier last week so that the
        Treasury could “get off cheap” with the massive amount of new debt it is
        floating, but this market has other ideas. It actually obeys the laws of supply
        and demand most of the time, and I suppose that a half day of manipulation is
        all the Working Group can muster
        • hubert100 Re: 28-07-2009 28.07.09, 23:15
          Zobaczcie co sie szykuje.. Lepiej chyba polozyc sie i patrzec...

          news.goldseek.com/GoldSeek/1248812828.php
    • stoje_i_patrze 01-08-2009 01.08.09, 09:49
      The gang in Washington and on Liberty Street is either very good or very lucky.
      The Treasury managed to dump $71 billion in new paper on the market this week,
      including $62 billion in intermediate and long term paper, without crushing
      either the Treasury market or stocks. It was truly a
      bravura performance. But when I look beneath the surface action at the data
      underpinning it, I have to conclude that the markets were running on fumes and
      false hopes. The Fed’s balance sheet data, the FCB data, the Primary Dealer
      data, the commercial paper and money market data, and the money
      supply data show nothing but contraction, in many cases sharp contraction. Only
      Treasury debt is expanding, just as the only expanding component of GDP is
      Federal spending.

      At the Treasury auctions, the indirect bid was down sharply overall, continuing
      a trend in the FCB data through Wednesday settlements that suggested that FCBs
      are, indeed pulling back in buying Treasuries. They are continuing to dump GSE
      paper steadily. Since May 20 FCBs have gotten rid of
      $27 billion of GSE paper. Over that same time period, surprise, surprise, the
      Fed has bought $27 billion worth of GSE paper. Thanks Uncle Ben.

      It is a mystery to me how the stock and bond markets managed to buck this
      underlying contraction. It can’t continue to do it indefinitely. Buyers have
      been throwing everything they have back into these markets lately. Without
      expansion of the capital pie, they will run out of the firepower necessary to
      sustain these rallies, and the market will reflect the underlying contraction of
      the financial system. Seemingly this is the quintessence of what Soros referred
      to as the trend based on a false premise. The
      trick is to get off before it ends.
    • stoje_i_patrze 06-08-2009 06.08.09, 11:33
      1
      wallstreetexaminer.com/2009/08/05/tbac-report-dont-worry-be-happy/
      2. drukowanie w usa
      PRzypominam że we wrześniu FED powinien zaprzestać skupować papiery z rynku
      (zgodnie z planami). Jeśli to zrobi to - KABUUM. Czemu? patrz potrzeby
      pożyczkowe (pkt 1)

      3
      Estymaty TBAC dla podaży obligacji w Q3 i Q4 to 568mld USD nowej kasy per kwartał.

      Szczegóły tutaj:
      www.treas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/quarterly-refunding/08-05-2009/financing-tables-q3.pdf
      www.treas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/quarterly-refunding/08-05-2009/financing-tables-q4.pdf
      4. Spada ilość chetnych ostatnimi czasy na MBS i papiery UST na ostatnich
      aukcjach. jesli to trend to patrz pkt 2
    • stoje_i_patrze 14/08/2009 15.08.09, 13:03
      @obligacje
      Nie czytajcie wyborczej aby poznać podaż obligacji. Było przekłamanie. Nie 74
      czy iles tam a 54 z czego 40 było w papierach o krotkiej zapadalnosci z ktorymi
      nie ma zadnego problemu. Przyszly tydzien tez jest lekki. Dopiero w czwartek (20
      sierpnia) TBAC oglosi podaz na ostatni tydzien sierpnia, ktora powinna wynosci
      94 mld. ile tego w dlugich nie wiem. za pewne jednak oprocentowanie powinno
      zaczac rosnac najpozniej w przyszla srode (19 sierpnia), w oczekiwaniu na duza
      cyfre.

      Zatem, w przyszlym tygodniu znikoma podaz (same papiery o krotkiej zapadalnosci)
      nie wywiera nacisku na gieldy. Dopiero w ostatnim tygodniu sierpnia jest
      zwiekszona podaz. pytanie jak gieldy zareaguja na info czwartkowe o podazy w
      ostatnim tgodniu sierpnia.

      te 94 mld w ostatnim tygodniu sierpnia to na papierze o dlugiej zapadalnosci.
      mowie tu oczywiscie o nowej kasie a nie o kasie do zrollowania.

      Niektorzy posądzają iż przy duzej podazy wywolywana jest mala panika na akcjach
      aby zwabic do obligacji kupcow. z drugiej strony ciezko mi w to uwierzyc gdyz
      pare pkt w tą czy w tamtą nie wiele zmienia

      Fed średio skupował 10 mld tygodniowo. Obecnie zostało mu niecałe 50 mld do
      końca października co daje nie całe 5mld tygodniowo.

      Oj, druga połowa roku robi się coraz bardziej ciekawa.

      Refis i wnioski okredyty spadają, pomimo wcześniejszego wybicia. Kto miał
      refinansować już to zrobił? Refi są na poziomei z lutego 2009 czyli na dnie, na
      jakim były.
      Rynek CP (commercial paper) kurczy się cały czas, czyżby nikt nie chciał pożyczać?

      Retail money market fund holdings oraz institutional money funds mają 4 miesiąć
      kurczenia. Kaska na uboczu (cash on the sidelines) coraz bardziej zanika.

      FED skupuje GSE i MBS i pompuje gotowkę ale MZM jest płaskie od marca.

      Zastanawia też fakt iż płynność dostarczona do PD wskazuje iż AssPee powinien
      być na 1325. Czyżby pompowanie straciło moc? FED dostarczył PD ponad 300mld
      gotówki. Mają na uwadze iż wystarczyło 15mld by ruszać ostro rynkiem (patrz
      wywiad Taleba), PD mają teoretycznie sporo gotówki na manipulowanie rynkiem.
    • stoje_i_patrze Bardzo dobry artykuł 26.08.09, 08:15
      Bardzo DOBRY artykuł. Polecam każdemu do przeczytania w sprawie inflacji , deflacji

      wallstreetexaminer.com/2009/08/25/much-ado-about-reserve-growth/
    • stoje_i_patrze kolejny tydzien 17.09.09, 20:45
      Pisałem już o tym wcześniej. Program FED dla obligacji konczy sie z koncem
      pazdziernika. fedowie zostalo juz zaledwie (patrz dalej dlaczego zaledwie) 12
      mld. drugi program wiekszy (MBS) trwa do konca 2009. zostalo jeszcze z 400 mld.
      dopoki te programy sie nie skoncza nie ma co liczyc na korekte. moze 2010 ja
      przyniesie (silniejsza niz pare procent). przyszly tydzien zapowiada sie
      ciekawie. w tym bowiem tygodniu rynki mialy Paydown w obligacjach az na 20mld
      oraz fed skupil za 1,8mld UST. te dolarki musialy znaleźć dom. W przyszlym
      tygodniu latwo nie bedzie.

      The Treasury Department said Thursday it will issue $112 billion in notes next
      week. A record $43 billion in 2-year notes will be sold on Tuesday, followed by
      $40 billion in 5-year debt on Wednesday. The final offering will be $49 billion
      in 7-year notes on Thursday. The amounts are each $1 billion more than last
      month the most ever for each security and in line with estimates of some of Wall
      Streets biggest bond dealers. The government will also sell $85 billion in
      shorter-term bills. After the announcement, 2-year note yields, which move
      inversely to prices, remained up 1 basis point on the day, at 1%, the highest
      this month.
    • stoje_i_patrze obligacje tydzien od 21 wrzesnia 20.09.09, 10:15
      @obligacje
      Do mass mediów dotarła rekordowa podaz obligacji w nastepnym tygodniu, na dlugim
      terminie
      The U.S. plans to sell $43 billion in two-year notes on Sept. 22, $40 billion of
      five-year debt on Sept. 23 and $29 billion in seven-year securities on Sept. 24.
      The $112 billion will be a record for that combination of maturities, besting
      the $109 billion of 2-, 5- and 7-year debt sold the week of Aug. 24.
      www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a6xLA_j.smrs
    • stoje_i_patrze fed 23.09.09, 21:02
      WAŻNE !!!
      Fed extends MBS, agency buying through March

      They did not increase the amount. What they said was that they could increase or
      decrease the amount, extend or not extend the time.
      In short they told us absolutely nothing, other than that over the next 6 weeks
      they will slow the pumping of cash into the market by reducing the purchases of
      MBS and GSE paper.
      !BEARISH!
    • stoje_i_patrze ściagają kasę z rynku 24.09.09, 19:41
      1
      DJ Fed Mulls Making Emergency Liquidity Facility Permanent
      By Jessica Holzer and Darrell Hughes Of DOW JONES NEWSWIRES
      WASHINGTON (Dow Jones)--The Federal Reserve on Thursday said it would begin
      a formal process to consider making permanent an emergency bank liquidity
      facility, even as it continues scaling back the program's operations in
      response to improving financial market conditions.

      The Fed said it would request public comment on a range of possible
      structures for a permanent Term Auction Facility and would assess the issue
      over the next several months. The TAF lends to deposit-holding banks.

      2
      The idea of the Fed using reverse repos to help unwind policy is not new; Fed
      chairman Ben Bernanke identified them as a potential means of soaking up
      liquidity in July. But the market had previously expected the repos to be done
      with primary dealers, including former Wall Street investment banks.

      The central bank is now considering dealing with money market funds because
      it does not think the primary dealers have the balance sheet capacity to provide
      more than about $100 billion, the Financial Times said.

      http://www.reuters.com/article/ousivMolt/idUSTRE58N1CU20090924
    • stoje_i_patrze 4 paź 2009 04.10.09, 11:19
      Fed credit declined last week, as a big drop in TAF offset the Fed’s
      buying of GSEs and Treasuries. The Fed did not settle any MBS
      purchases, and in fact got rid of a small amount of their MBS
      holdings, probably to help cover the Treasury’s withdrawal of $35
      billion from its “rainy day” SFP account at the Fed. Another $15
      billion of it showed up in a little used Fed liability account called
      “Other”. There’s that “other” thing again. I’m pretty sure that this
      is the Fed’s check kiting account. You know—when you write a bad
      check and hope like hell that the funds come in before it bounces. I
      don’t think the Fed has to worry about that, and I suspect that these
      funds that were just paid out will come full circle back to the Fed’s
      balance sheet in the form of increased bank reserve deposits over the
      next couple of weeks. It will be interesting to see how this unfolds,
      to say the least.

      Zajawka z tego tygodnia w sprawie wycofania gwarancji dla retail
      money market funds:
      "the run on the money market funds picked up steam, with fund holders
      withdrawing their cash at four times the pace that they had been
      pulling out in the ongoing collapse. That collapse is picking up
      steam. I find it curious that absolutely no one in the mainstream is
      covering this. I fear a catastrophe in the making, partly just by the
      fact that no one is paying attention."
      • stoje_i_patrze dodatek 04.10.09, 11:23
        There could be some “positive” repercussions though, not the least of
        which could be a panic driven push to absolute zero on T-bill rates
        (I’m sure Grandma and Grandpa will just love that), and possibly
        some suppression of longer term Treasury yields as well.

        I jeszcze o mieszkaniach w USA - wracamy do spadków:
        Pressure is starting to show up in a slew of real estate data
        released over the past couple of weeks. The data suggest that the
        housing collapse, which had been given a respite by government
        intervention, is about to resume. New purchase mortgage applications
        took a big drop this week, now that the cash for clunker house buyers
        (not cars) program is going away. Applications are back on the 2 year
        downtrend line, just above the lowest levels of the preceding
        collapse. With the ending of the Gummit’s $8,000 giveaway, I suspect
        that we’ll see new lows in this data as well as sales activity and
        prices in the months ahead.
    • stoje_i_patrze 10 10 2009 10.10.09, 20:24
      Treasury auctions have gone according to plan this week, bid heavily because of
      the $28 billion in CMB paydowns flooding the market with cash. That party ended
      Thursday, because in this coming week net settlements will require the market to
      cough up $49 billion.

      The indirect bid continued to gradually shrink this week suggesting that foreign
      central banks are buying less. This was confirmed by the FCB data. This is
      really looking like a trend, one that is definitely not bullish. The sharp
      reversal in yields on Friday may have been the point of recognition.

      The CMB paydowns should end on October 22. After that, any gains in the Treasury
      market wouldprobably have to come at the expense of stocks. This coming week
      will be an interesting test, with the big dose of new supply settling. But there
      are no big Treasury auctions next week or the following week. The Treasury can
      afford to allow the Treasury market to take a hit for the next 10 days or so.

      The next big round of auctions of longer term paper will come the week of
      October 26. That’s when they’ll want to bring yields down. There will be no CMB
      paydowns to help out that week. That will also be the week when the Fed’s direct
      Treasury purchases are due to end. They’ve already been cut to a pittance of
      around $1.5 billion every other week. That won’t help. The only source of ready
      cash might be the stock market. To free that up, they would need to trigger a
      little selling panic.


      Yields came down but reversed hard on Friday as the market faced the prospect of
      continued heavy supply with much less overall Fed support, and no direct support
      for the Treasury market. The market has also benefitted from the big CMB
      paydowns, but that benefit will be diminishing in the weeks ahead, probably
      ending on October 22, just before a big ramp up in supply the following week.

      All in all, the seeds of the end of these rallies in both stocks and bonds have
      been planted. With the Fed cutting back its support, FCB support gradually
      declining, the public and the banks rushing to pay down or write off debt and
      the US Treasury due to crush the market with supply sucking up every last drop
      of available liquid capital, the months immediately ahead are beginning to look
      increasingly grim. I’m looking toward October 22 as D-Day.

      Fed credit declined last week, as the Fed purchased only GSEs and did not settle
      on any MBS. The small gain in securities holdings was offset by the ongoing drop
      in alphabet soup programs, most of which appear to be going the way of the dodo
      bird.

      The Fed has had no trouble funding the Treasury’s weekly SFP withdrawals, part
      of the Treasury’s program to withdraw $185 billion from its rainy day account at
      the Fed, apparently by October 22. Last week the Fed needed only to kite a check
      for $15 billion. This week, all the funds paid out to the Treasury came rolling
      back on to the Fed’s liabilities in the form of a massive increase in reserve
      deposits, just as I had speculated would be the case. No need for reverse repos,
      or for any other drastic actions by the Fed, which the paranoids in the
      wackosphere had been wailing about.
    • jakwbanku.com Widzę, że jesteś zorientowany 12.10.09, 01:26
      Co będzie dalej?
    • stoje_i_patrze 18-10-2009 18.10.09, 21:31
      Aktualizacja machlojek FED:

      1. program skupu obligacji praktycznie skończony - na dzień 14 paź zostało FED
      1,3 mld z 300mld na skup obligacji US. To nam daje śmieszne 0,65 mld na tydzień
      do 31 paź, a poprzednie tygodnie to średnio 12mld pompka.

      2.
      W przyszłym tygodniu mamy jedynie podaż bonów skarbowych (bills) za 27mld usa
      (początek krzywej). Z konta SFP spłynie ponad 37 mld (ostatnie!). Co daje
      paydown 10mld (na plusie). To OSTATNI tydzień na plusie. Kolejne będą coraz
      gorsze. Nawet kasa z papierów GSE i MBS nie pokryje podaży nowych obligacji, a
      warto przypomnieć iż wpływy podatkowe spadają. Będzie coraz gorzej.

      3.
      Już 22 października powinniśmy się o tym przekonać (czwartek). Wtedy też dowiemy
      się o kasie potrzebnej na ostatni tydzień paź, która powinna wynieść 112mld (!)
      w obligacjach na długim końcu. Innymi słowy w czwartek rynki powinny dostać
      otrzeźwienie, co je czeka w ostatnim tygodniu października.

      4.
      Banki w FED posiadały depozyt na $1.052 bln (ang. trillion) - urosło to o 200mld
      w ciągu ostatnich dwóch tygodni (z pomocą UST spłacającego papiery CMB oraz FED
      skupującego MBS). Wydaje się zatem iż im bardziej FED pompuje tym banki więcej
      kasy przelewają na depozyt w FED. Innymi słowy pompowanie FED nie ma całkowicie
      wydźwięku inflacyjnego w tym aspekcie, gdyż banki po prostu nie udzielają
      kredytów. A może inaczej, może nikt nie chce pożyczać?

      5.
      Banki amerykańskie tną outstanding loans, kolejny tydzień z rzędu.
      • nordstream Re: 18-10-2009 18.10.09, 23:49
        Witam,

        bardzo ciekawe informacje. Gdzie szukasz tych danych? Na stronie FED-u?

        • stoje_i_patrze Re: 18-10-2009 20.10.09, 07:10
          odpowiedzm pozniej, teraz dodatek

          Min. SKarbu usa wszystkich zaskoczyło i ogrniczyło ilość billsów w tym tygodniu
          a to znaczy jeszcze większa pompke od wczoraj po poludniu (wieksza ilosc dolków
          szukających domu).

          UP

          Dodatkowe info, że to już koniec SFP
          “estimate that the CMB paydowns would end this week appears to be correct. The
          Treasury announced a CMB today, which tends to confirm that they have completed
          the SFP withdrawals. Timing is on track. However, this week’s paydown appears
          larger than my original estimate due to a reduction in the 4 week bill from the
          TBAC estimate and the scheduling of the settlement of the new CMB for October 29
          instead of this week. That could be a problem for most of this week. There’s a
          ton of homeless cash floating around with no place to go.

          Indirect bids fell at today’s auctions in spite of big bid/covers. “
    • stoje_i_patrze Podaż papierów USA w ostatnim tyg OCT 22.10.09, 22:32
      Następny tydzień podaży obligacji w USA:
      · $29 Billion in 91 Day Bills, October 26
      www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091022_2.pdf
      · $30 Billion in 182 Day Bills, October 26
      www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091022_6.pdf
      · $7 Billion in 4.5 Year TIPS, October 26
      www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091022_1.pdf
      · $44 Billion in 2 Year Notes, October 27
      www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091022_4.pdf
      · $41 Billion in 5 Year Notes, October 28
      www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091022_5.pdf
      · $31 Billion in 7 Year Notes, October 29
      The Treasury has released the line up of Treasury issuance for next week and it
      is a stunner: in the week of October 26th alone, the US will issue $116 billion
      in new Treasury Notes (2,5 and 7 Years), another $30 billion in Bills and $7
      billion in TIPS. As pointed out earlier, there is about $150 billion in
      availability before the Federal debt ceiling is breached ($12.1 trillion). This
      likely means that Geithner will have to resort to some last minute tricks to
      make this full upcoming issuance legally permitted.
      Total Bonds: $116 Billion; Grand total: $182 Billion, ($150 billion Bond
      Ceiling Window).

      ---
      oczywiscie nie kazdy jest "new money" bo czesc jest rollowana. Zatem grand total
      pozostaje okolo 112mldnowej kasy potrzebnej z rynku. Pierwsze ssanie na dluzszym
      papierze zaczyna sie 27 października.
      • zorro-zx Re: Podaż papierów USA w ostatnim tyg OCT 23.10.09, 22:28
        stoje_i_patrze napisał:

        > Następny tydzień podaży obligacji w USA:
        > · $29 Billion in 91 Day Bills

        Nie bardzo rozumiem. 29 Mld $ w miesiąc? To dużo? U nas dziura budżetowa to
        jakieś 100mld zł czyli 30 mld $ w ciągu roku.

        Ale u nas zapadalnosc ostatnio się skaraca, jest już chyba 3.14 roku.

        A jak jest w USA?

        zapadalnośc też sie zmniejsza?
        Czy są publikowane wyniki? (ilu chętnych , jaki wynik) najlepiej na jakims
        wykresie. Czy się to jakoś zmienia, czy nie. Ja znam tylko jeden wykres, ale on
        mówi o 10 i 30
        • stoje_i_patrze Re: Podaż papierów USA w ostatnim tyg OCT 24.10.09, 23:03
          > > Następny tydzień podaży obligacji w USA:
          > > · $29 Billion in 91 Day Bills
          >
          > Nie bardzo rozumiem. 29 Mld $ w miesiąc? To dużo? U nas dziura
          budżetowa to
          > jakieś 100mld zł czyli 30 mld $ w ciągu roku.
          >
          > Ale u nas zapadalnosc ostatnio się skaraca, jest już chyba 3.14
          roku.
          >
          > A jak jest w USA?
          >
          > zapadalnośc też sie zmniejsza?
          > Czy są publikowane wyniki? (ilu chętnych , jaki wynik) najlepiej na
          jakims
          > wykresie. Czy się to jakoś zmienia, czy nie. Ja znam tylko jeden
          wykres, ale on
          > mówi o 10 i 30

          Zezo,
          rzadko mi się to zdarza ale kompletnie nie rozumiem Twoje wpisusad

          Napisałeś:
          > > Następny tydzień podaży obligacji w USA:
          > > · $29 Billion in 91 Day Bills
          > Nie bardzo rozumiem. 29 Mld $ w miesiąc? To dużo? U nas dziura
          budżetowa to
          > jakieś 100mld zł czyli 30 mld $ w ciągu roku.

          to jest podaż w JEDNYM następnym tygodniu (26-31 pazdziernika z
          setltementem i 2 NOV), zresztą mowa jest o 180mld całości, z czego
          112 będzie "new money", kumasz, new money. Podam dodatkowo iż
          historycznie FCB kupowały 10-12mld tygodniowo. Zatem jak ktos ci
          pisze na blogu iz chiny i ini maja wielkie nadwyzki i spokojnie kupia
          to mozesz mu powiedziec ze nie tym razem bo srednia z ostatniego roku
          to wlasnie okolo 10-12 mld tygodniowo a w tym tygodniu bedzie 112mld.
          z czegos ponad polowa na długim końcu krzywej.

          Co do zapadalnosci to nie mam pojecia. Wiem jedynie ze FCB i inni
          staraja sie przeskakiwac na krotki koniec z dlugiego, z kolei FEd
          stara sie ich przepychac,z kiepskim skutkiem na razie, na długi.

          codo publikowania wynikow to musisz zagladac na treseurydirect.com i
          popatrzec per aukcja jak wyglada indirect, jakie bylo ratio itd.
          sporo danych jest w bilansie H41 FED.

          Nie mam innych wykresów. Wiem jedynie tylko iz spada udzial FCB a ich
          tygodniowe zakupy to jedyne 10-12mld srednio. Dodatkowo dodam ze cala
          kasa wpompowana w PD to 380mld... widzisz zatem skale? Oczywiscie
          jest 1.020 bln na depozytach FED zwyklych bankow, tylko one, pomimo
          nawet zdjeicia gwarancji z retail MMF i splywu kasy do bankow, nadal
          nie kupuaj masowo obligacji, dodatkowo tnąć outstanding loan.

          • lohicon Re: Podaż papierów USA w ostatnim tyg OCT 24.10.09, 23:43
            > Zezo,
            > rzadko mi się to zdarza ale kompletnie nie rozumiem Twoje wpisusad


            Hmmm Stoje_i_patrze ale chyba zorro-zx to nie zezowaty zorro i może stąd no...
            tooo... wink
          • zorro-zx kto Re: Podaż papierów USA w ostatnim tyg OCT 26.10.09, 08:44
            Tak. Nie jestem zezowatym zorro.
            Bardzo przepraszam jesli ktos mogl pomyslec, ze ja to ta sama osoba co pisze blog.

            P.S. Z jednej strony napisales ze nie rozumiesz, z drugiej odpowiedziales wink
            Ale nie ma wykresu i tu troszke mnie zmartwilo. Rozumiem wydzwiek, ze to inny
            RZAD wielkosci, ale wole wykres (bo sa daty)
    • stoje_i_patrze Geithner Widens Bills-to-Bonds Gap With New Sales 26.10.09, 09:31
      Geithner Widens Bills-to-Bonds Gap With New Sales
      Oct. 26 (Bloomberg)
      • coondelboory Re: Geithner Widens Bills-to-Bonds Gap With New S 26.10.09, 10:47
        [...]
        > ograniczenie krótkich, a wrzucenie długich będzie mieć
        > negatywny wydźwięk dla rynku akcji oraz
        > oprocentowania (wzrosnie)

        To prawda, ale zważ, że skoro na rynku zabraknie pożądanych papierów krótkoterminowych, a będzie podaż niechcianych papierów o długich terminach to owszem, ceny tych długich papierów spadną, ale krótkich jeszcze bardziej wzrosną. Ponadto nie wszyscy posiadacze gorącego dolara dadzą się zmusić do zakupu długoterminowych papierów. Oni zamienią swoją makulaturę na coś bardziej dochodowego i odpornego na inflację.
        Tak sobie myślę, że jeśli Rosja naprawdę zdecyduje się na sprzedaż tych 50 ton złota to tylko się zakurzy...

        C.
        • stoje_i_patrze Re: Geithner Widens Bills-to-Bonds Gap With New S 26.10.09, 21:09
          > Tak sobie myślę, że jeśli Rosja naprawdę zdecyduje się na sprzedaż tych 50 ton
          > złota to tylko się zakurzy...

          nie zrobi tego to po pierwsze, tak jak IMF sprzedaje zloto od 5 lat. dodatkowo
          widac ze zloto jest napompowane. tak tak napompowane. zwroc uwage na silniejszy
          wydzkiek korekty ktora trwa w usa od 19 OCT a ktora dzisaij sie silniej
          pokazala. zobacz sobie jak dzisiaj zareagowalo zloto...
    • stoje_i_patrze Listopad w podazy obligacji usa 26.10.09, 21:36
      Based on the TBAC estimates and the known data on maturing short term bills, the Treasury will dump $189 billion in new supply on the market between now and the end of November. This does not include a possible budget shortfall of 10-15% versus the assumption under which the TBAC made its forecast back in August. That assumption was that the economy had bottomed out. Therefore their borrowing forecast for the fourth quarter was the same as the third quarter. Their next forecast will be out next week. It will be interesting to see if they increase their estimates and adjust their language to reflect worsening conditions, or if they hew to the company line that things are getting better.

      Federal tax collections month to date in October continue to plummet versus the same date last year as the month goes on. As of October 22, collections were down 11.3%, an acceleration from October 16 when they were down 9.1%. For a month in which there are no quarterly corporate or individual taxes due, this is extraordinary. The last such months were August and July, when collections were down 7.3% and 5.6% respectively year to year. There may be some adjustments once the full month figures are in on November 11, but so far the trend has been weakening all month. That does not bode well for those who thought the economy had begun to recover. The tax data suggests that job losses are accelerating and are greater than last year at this time, which was a horrible month.

      The Treasury announced today that it would sell Cash Management Bills later in the week. This was as we expected. They will roll over the entire $40 billion of expiring bills. They also announced the 4 week bill, and sold the 13 and 26 week bills as well as a TIPs issue. All of the updated details are
      in the table below.

      Crunch time starts tomorrow with the 2 year note, then the 5 year note on Wednesday, and the 7 year note on Thursday. Those 3 issues will clobber the market with $95 billion in new paper, all of which settles Monday. I expect this to pressure the Treasury market. My theory has been that the government will do whatever it takes to keep yields as low as possible, including fomenting a little stock market panic.

      Settlement Net Cash Billions
      29-Oct Paydown 25
      30-Oct Cash Call -32
      2-Nov Cash Call -95
      5-Nov Cash Call -14
      12-Nov Cash Call -13
      16-Nov Cash Call -20
      19-Nov Cash Call -23
      26-Nov Cash Call -12
      30-Nov Cash Call -101
      Net cash drain -184

      The government debt is coming up to the debt ceiling quickly. They will need to do some financial gymnastics if Congress doesn’t pass an increase soon. I suspect that this may be holding down debt sales a bit, as the Treasury juggles its accounts. They are currently sitting with $74 billion in cash
      with a big settlement coming up just in time to send out November social security payments. Once the debt limit increase is passed we should see a storm of new paper.
    • stoje_i_patrze Sytuacja na koniec paź 31.10.09, 18:45
      wig 20 - dzienny.
      Obronili podstawę trójkąta w cenach zamkniecia który powstał z linii
      poprowadzonej po cenach zamkniecia z sierpnia oraz wrzesnia. Wig20 zamknal sie
      własciwie na dolnym ograniczeniu trójkąta. Dodatkowo w trakcie sesji z dnia
      29-10-2009 odbil sie od SMA 34 (którą śledzę i uznaję za jedną z kluczowych).
      Obroty gorsze na spadkach (28-10-2009 oraz 30-10-2009) niz w trakcie wzrostowej
      sesji z PKB z USA (29-10-2009) sugerują byczy charakter.

      Pomiędzy szczytem na intraday (23-10-2009) a dotyczsasowym dolkiem
      (29-10-2009) spadlismy okolo 7%. Czy moze byc więcej? Teoretycznie tak, waznym
      wsparciem jest SMA72 (2192) oraz SMA90 (2126) na dziennych. W pierwszym
      przypadku spadki wyniosły by okolo 9% a w drugim 12%. Najbardziej
      pesymistyczny wariant to okolice 2030 co dało by nam prawie 16% spadków.
      Z drugiej strony polska giełda trochę mnie ostatnio zadziwiła bo wykazała się
      siłą. W piątek (30-10-2009) DAX spadł ponad 3%, a SP500 ókolo 2,8%, DJIA 2,5%. A
      nasz wig20? jedyne 1.40%. Innymi slowy byki bronią się na wig20.
      Moze to tez wynikac z faktu iz mniej wzrośliśmy od ostatniego dużego dołka z
      Q1 2009, tak jak Rosja czy inne rynki wschodzące (nie wspominając nawet o
      brazylii, argentynie czy Chile). Zastanawiające.

      Dodatkowo zastanawiający jest fakt, iż w Wig20 dołek złapał już w lutym, a
      ameryka w marcu. Tym razem, ameryka szczyt zrobiła wcześniej (19 października)
      od wig20 (23 października). Ostatnie wybicie z trójkąta oraz obronienie jego
      podstawy pokazuje siłę naszego parkietu.

      DAX - dzienny.
      Tutaj sprawa wygląda zdecydowanei inaczej. Index spadł mocno, dochodząc aż do
      SMA90. Doszedł do mocnych wsparć i poziomów (blisko SMA100 ,którę obroniło
      spadki w lipcu 2009). Dax od szczytów spadł już 8%. Dopiero przebicie 5300
      potiwerdziło by siłę spadków i zmianę trendu. DAX przebił też kreskę
      pociągnięto po dołkach z dnia 9 marca 2009 i 17 lipca 2009. Wolumen na
      spadkach wzrósł. Mega silne wsparcia są w okolicach 5000 (tygodniowy, również z
      SMA 34)

      mDAX - dzienny
      Index 29-10-2009 pięknie odbił się od SMA 100, tego samego dnia nakryła go
      jednak czapką SMA72. Wydaje się iż jest na krytycznych poziomach. Kreska po
      dołkach przebita. Na tygodniowym piękie zatrzymał się na okolicach 6520 gdzie
      jest silne wsparcie. Przebicie go, daje droge do 6000.Dotychczasowe spadki
      wyniosły już 14%
      Zastanawia mnie również fakt, iż pomimo tego że DAX mocno spadł (i w piątek
      był złe dane o sprzedaży detalicznej), to my nadal nie przebilismy wsparcia
      trójkąta i SMA34...

      Z kresek, średnich itd wynika iż należy zachować bardzo wysoką czujność i
      honorować swoje stopy, w razie niepowodzenia. Gdyby nastąpiło odbicie to można
      się przekręcić na długie z zasięgiem 2500-2600.

      Ameryka - podaż obligacji oraz pompka FED.
      W tym tygodniu była duża podaż obligacji w stanach na dłuższym ogonie (2,5,7
      latki). To z nimi zawsze mają problemy rynki. Nie było bowiem dotychczas
      problemów z krótkimi papierami (jak tbills itd). Tak duża podaż oraz brak
      wsparcia przez FED wymusił na Primary Dealers (dalej PD) sprzedaż akcji.
      Uwolnione środki potrzebne są na zapłacenie za obligacje. Zapłata następi w
      poniedziałek. Ogromna podaż jaka miała miejsce wynosiła okolo 112mld. To jest
      bardzo dużo. Musimy bowiem pamiętać iż od marca 2009, FED wpompował w PD
      prawie 400mld dolarów.
      W kolejnych tygodniach podaż papierów jest dosyć skromna, gdyż wynosi jedynie
      tygodniowo ~20mld usd. Warto pamiętać iż skończyła się program FED polegający
      na skupie obligacji (300mld). Zostały jeszcze dwa programy - skup GSE
      (gov.spons.enter.) oraz MBS (mortgage backed securities). W pierwszym programie
      zostało jeszcze 53 mld, w drugiem okolo 447mld, badz 300mld, w
      zaleznosci czy wliczamy w to "outstanding commitment FED (czyli wzieli papier
      od podmiotów ale nie dostarczyli im jeszcze kasy za nie). Programy te mają
      trwać do końca marca 2010 roku. Tygodniowo skup papierów wynosi okolo 16-18mld
      (2mld z GSe i okolo 14-16 z MBS). Widac zatem iz idealnie pokrywa sie to z
      tygodniowa podaza obligacji, najczesciej na krótkim ogolnie.

      Warto miec na uwadze, iz kolejna duza podaz (ponad 100mld na długim ogonie)
      bedzie miala miejsce w ostatnich dnia Listopada. Szacunki TBAC wyglądają
      nastepująco:

      Settlement \ Net Cash \ Billions
      29-Oct \Paydown \ 25
      30-Oct \Cash Call \-32
      2-Nov \Cash Call \-95
      5-Nov \Cash Call \-14
      12-Nov \Cash Call \-13
      16-Nov \Cash Call \-20
      19-Nov \Cash Call \-23
      26-Nov \Cash Call \-12
      30-Nov \Cash Call \-101
      Net cash drain -285

      Widac zatem iz 30 listopada moze czekac nas powtórka z ostatnich dni
      pażdziernika 2009 (duze spadki).

      I teraz dochodzimy do kluczowego pytania - czy PD uwolniły już wystarczającą
      ilość gotówki z akcji aby zapłacić za nie w poniedziałek? Jeśli tak to wydaje
      się iż korekta w usa nie ma już dużego potencjału (1012 SP500?). Majac to na
      uwadze, oraz fakt iż wiele podmiotów instytucjonalnych uważa iż obecna korekta
      jest swietna okazja do zakupów, mozna sklaniac sie ku poglądowi iz nastapi
      boczniak bądź nawet odbicie do końca listopada. Nie zdziwił bym się gdyby
      nastąpił test 1125-1150 na SP500. To musiały by się stać jeszcze w
      listopadzie. Byłby to jednak OSTATNI PODSKOK rynku. W listopadzie nastąpiła by
      bowiem powtórka z końca października (duża podaż obligacji w ostatnim dniu
      listopada). Wtedy też odbilibysmy się pięknie od fibo, wsaprc i dokonali
      ostatniego ruchu w falce elliota. Wtedy wszyscy technicznie stwierdzili by iz
      "dopłeniło" się. Dodatkowo powinna być kiepska sprzedaż w dniach
      rozpoczynających sprzedaż świąteczna (tzw black monday). I wtedy własnie
      nastapiła by prawdziwa korekta trendu.

      Taki scenariusz (pojscie do góry w pierwszym tygodniu listopada), jest możliwy
      pod jednym warunkiem - iż nienastapi w poniedziałek uplynnianie akcji przez PD z
      powodu braku śródków na poniedziałkową zapłatę. Gdyby to bowiem nastąpiło, to
      przebilimysby dodatkowe wsparcia a wtedy wszyscy zobaczyli by duze spadki w
      oczach. To skutkowało by dużą korektą juz teraz.
      Innymi słowy dla mnie kluczowy jest poniedziałek. Gdyby nie doszło duzych
      spadków tego dnia i przelamiania kolejnych poziomow to rynki mają szansę na
      opisany przeze mnie ostatni ruch trupa. Wtedy należy zamknąć S i zamienić to
      na L, i trzymać to do prawie ostatnich dni przed ostatniego tygodnia (w
      ostatnim bedzie duza podaz) zatem do 20 listopada. 23 listopada powinny
      rozpoczac sie spadki zwiazane z aukcjami na 101 mld netto (czyli juz
      uwzględniając rollowanei itd).

      Gdyby usa poszło mocno w dół w poniedziałek, to spadki potrwaja jeszcze pare
      dni (tak powiedzmy do 6 listopada). Niezwykle mała podaż obligacji pozwoli im
      się podnieść do 20 listopada kiedy to powinien nastapic szczyt (badz 23).
      Nastepnei rozpocznie sie uplynnianie srodkow pod kolejna emisje obligacji
      (cash call 101 mld 30 listopada, taki prawie sam jak 2 listopada).

      Podsumowując, kluczowa jest reakcja rynków w poniedziałek 2 listopada. Jesli
      nastąpią spadki, to na wszystkich rynkach puszczą kolejen wsparcia. Gdyby
      jednak obronili się w poniedziałek, to lecimy do góry. Wydaje mi się iż tacy
      chłopcy jak Goldman, JPM doskonale zdają sobie sprawę z tego co się dzieje i
      jaka jest podaż obligacji w kolejnym miesiącu. Wiedzą iż jesli obronią w
      poniedziałek wsparcia to mamy jeszcze jedno wybicie. Pytanie jest teraz -
      jakie zajeli pozycje, jesli dlugie to nie dopuszcza do spadkow i polecimy do
      góry. Jesli jednak krótkie to rozprujemy sie juz teraz i to ładnie.

      Gdyby nie pękło w stanach, to tym bardziej polecimy do góry, debiut PGE będzie
      udany. Nastąpi euforia - rośniemy pomimo gorszych danych (np. dane o sprzedazy
      detalicznej) oraz skończeniu wsparcia (np. pompowania FED). W związku z tym
      wydaje mi się iż czas ostatniego tygodnia listopada (okolice 20 listopada) to
      bedzie swietny czas zajmowanie krótkich (budowanie pozycji na krótko)

      I jeszcze jedna rzecz na koniec. Spadają wpływy podatkowe (w październiku az
      13%) i wg mnie prognozy TBAC beda nieaktu
      • stoje_i_patrze CD 31.10.09, 18:55

        innymi słowy uważam iż usa idzie w kierunku Japonii. Tak tak, nie grozi nam
        żadna hiperinflacja, zdają się to również sugerować obligacje usa. grafika:

        www.bankfotek.pl/image/437254.jpeg
        wydaje sie iz mamy odpowiednie ustawienie pod ten ruch na 8 godzinnym:
        www.bankfotek.pl/image/437256.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/437256
        Powtarzam jednak, trzeba byc ostrożnym, nie raz bowiem mielismy takie 200
        punktowe ruchy na DJIA, wiemy jak sie kończyły:
        www.bankfotek.pl/image/437258.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/437258
        ES wskazuje na spadki (poprzebijał juz sporo wsparc)
        www.bankfotek.pl/image/437259.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/437259
        es240
        www.bankfotek.pl/image/437262.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/437262
        Musimy jednak pamietac ze dopoki nie "odpuszczą" genealowie jak IBM, AAPL czy GS
        nie bedzie krachu czy mega spadków. Taki IBM juz juz jak by mial spasc...
        www.bankfotek.pl/image/437264.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/437264
        podobnie cienko wyglada AAPL:
        www.bankfotek.pl/image/437265.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/437265
        Innymi słowy najbliższe dni są kluczowe. Jak sie wybronią to zalecam granie na
        wzrosty, nalezy honorowac swoje stop lossy i szybko sie przekrecac.
        • stoje_i_patrze Cd2 31.10.09, 19:15
          Jeszcze dodając dwa ważne szczegóły - dolar index (futures na grudzien 2009, np
          DX.F w stooq.pl) oraz fraktal z 87 roku. Obie rzeczy nie wykluczaja mini
          krachu w poniedzialek


          Oto dlaczego:
          dolalr index grudzien futy
          www.bankfotek.pl/image/437275.jpeg
          www.bankfotek.pl/view/437275
          Na powyzszym linku widzimy wybicie z klina. Wszyscy tez wiemy jak wszyscy
          skracaja dolara. Mamy bowiem, tak uwazam, szczyt paniki nba dolarze, wszyscy
          bowiem wieszcza hiperinflacje i koniec świata. Ja tak nie uważam. Podzielam głos
          Pana Wojciecha Białka jak i Ambrose. Uważam że dolar pozostanei potęgą bo nie ma
          godnej waluty która by go miała zastapić. Ciekawy wywód o dolarze tutaj
          blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100001459/dollar-hegemony-for-another-century/
          Wszyscy wiemy jak go skracają, zatem mini krach w poniedziałek, wyczyściłby (jak
          słuszeni zasugerował slow2006 na blogu Wojciecha Białka) pieknie pozycje poprzez
          małą panikę i odwrótkę na miedzy (nie przebili 300 na HG.F,kluczowy poziom 295)
          czy ropie. To dodatkowo napędziło by panikę na eurusd, który najlepiej obecnie
          oddaje sentyment na rynkach (wszyscy grali long na tym crossie)

          I jeszcze obiecane porówanie miedzy tym co teraz a 87

          Dow 1/9/87
          www.bankfotek.pl/image/437284.jpeg
          www.bankfotek.pl/view/437284
          Dow 31/10/09
          www.bankfotek.pl/image/437285.jpeg
          www.bankfotek.pl/view/437285
          Dla mnie widac podobieństwa. wiadomo co było po.....

          I jeszcze VIX. Purpurowa linia to SMA 900. ZObaczcie jak ciągnie...gdyby to było
          mocne przebicie to mini krach pewny:
          www.bankfotek.pl/image/437286.jpeg
          www.bankfotek.pl/view/437286

          PODSUMOWANIE DLA LENIWYCH:
          w poniedziałek\wtorke mozliwy w usa mini krach, wyciaganie do 6-10 listopada,
          potem do góry w zwiazku z lekka podaza obligacji i ładne problemy w okolicach 30
          listoapda (krach? albo dobre spadki). Gram na spadki (61 S od 2319-2322) i znam
          swój stop loss w razie problemów. Gdyby nie nastapil opisany scenariusz, to L.

          • stoje_i_patrze cd3 31.10.09, 19:28
            no dobra, pijąc piwo jeszcze dwie rzeczy mi się przypomniały (piwo jak widac ma
            zbawienny wplyw na rozmyślanie):

            Przedstawiona przeze mnie ścieżka działania, niesamowicie pasuje do wizji
            krachowej przedstawionej na podstawie cyfr Carolana. Tutaj link do niej:

            Link do prognozy krachowej:
            thespiritoftruth.blogspot.com/2009/10/dow-10000.html
            yelnick.typepad.com/yelnick/2009/10/another-crash-call-is-2009-like-1929-and-1987.html#more
            Zakładał on szczyt 16 OCT 2009 +- jeden dzien. nastepnie korektę do 13 NOV
            +_jeden dzien, potem odbicie do 23 NOV i krach w okolicach 10 grudnia

            Oczywiscie, traktujmy to jako zabawę, tj z dystansem, ale ciekwie sie to prezentuje.

            I rzecz ostatnia, o której juz napisałem - miedz. Doskonale kazdy wie iz zapasy
            miedzy bardzo wzrosły (chyba sa juz blisko rekordów?) i doskonale wiemy jak
            bardzo rynek jest na stronę "up" na miedzi. Zatem korekta na niej również ładnie
            przeczyszściła by pozycje i spowodowała małą panikę. Podobna sytuacja ma się na
            złocie gdzie commercial, z tego co pamietam, sa mega short. Popularne stało się
            myslenie o końcu swiata gdzie wszystkie waluty sie rozpadaja w zwiazku z
            drukowaniem pieniedzy (wszyscy juz widza hiperinfjacle). Zatem rowniez spadki na
            zlocie (mocny dolar) przeczyscil by pozycje ładnie i wzbodzuł panike.

            Dodam na koniec iz WSZYSTKIE DANE KTORE SLEDZE, potwierdzaja scenariusz Japonii
            w usa - spadek co tydzien Outstanding loans, wzrost depozytów w FED złożony
            przez banki regionalne (juz 1 bln dolarów!!!) sugeruje iz banki albo nie maja
            komu pozyczac (brak wiarygodnych kredytobiorców) albo chca budowac rezerwy pod
            coraz wieksze straty (rynek CRE zaraz sie rozpruje, rynek kart kredytowych sie
            psuje, kolejna fala foreclosure nadchodzi w zwiazku z rosnaca fala niesplcanych
            kredytów typu bodajrze alt-a i kórym tam jeszcze. RÓwniez moze byc tak iz same
            zainteresowane podmioty, jak konsumencie, WCALE nie sa zainteresowanii kolejnym
            dlugiem (traca prace, ograniczaja wydatki) i chca po prostu splacac dlug. Jest
            jeszcze szereg innych danych. wszystkie one wskazuja iz spiewki o hiperinlacji
            sa wg mnie wielkim chciejstwem w najblizszym czasie (prognoz wiekszych jak dwa
            lata nie mam zamiaru robic bo moze bedzie jakas wojan pandemia i kto co przewidzi?)

            pzdr
            • stoje_i_patrze CD4 31.10.09, 19:34
              kolejny łyk piwa kolejny pomysl
              i juz przysiegam ostatnia rzecz - wig20 jest trzymany za pysk przez parę
              spółek.tzw wig5 pkn kghm, tps, peo, pko.
              jesli pusci miedz ropa to padnie kghm oraz pkn. TPS podała złe wyniki ostatnio.
              Nie ma kto podtrzymac indexów. innymi słowy uwazam iz jak usa sie rozpruje,
              peknie miedz i ropa (dolar sie umocni) to nie ma bata - wig20 sie rozpruje jak
              worek z cukierkami dla ludzi ktorzy graja na spadki.
              • stoje_i_patrze psychologia 31.10.09, 19:56
                wszyscy wiemy iz rynki rządzą emocje. Jakież rosło napięcie ostatnio jak lepsze
                dane (PMI itd) nie powodowały wzróstów!. ZAsiane zostało ziarenko strachu, iz
                pomimo lepszych danych nie rosniemy a PKB to dane wczorajsze i nie wazne.
                Programy pomocowe sie koncza i gdyby nie one to pkb byłby moze nawet na
                minusie!. Innymi slowy jesli usa bedzie mialo "gap down" w poniedzialek europa
                spanikuje. nie ma bowiem co ukrywac iz europa czeka na usa. zatem gap down w usa
                spowoduje panike w europie (eurjpy eurusd powinny zareagowac). To przełoży się
                na usa (bo beda europejczycy w tym londynczycy sprzedawac surowce) a jak padna
                wsparcia na miedzi i ropie to sajonara gotowa...oj jutro powinny byc gorące
                ostatnie godziny na giełdzie.
                • stoje_i_patrze ostatni dodatek-cyklisci 31.10.09, 20:03
                  Cycle based stock screening data was mixed on Friday, but the numbers
                  remained deeply entrenched on the weak side overall. The sell side
                  edge on new short term signals continued to shrink. This was mostly due to the
                  normal decline of new sell signals as a market decline ages, but in the past few
                  days new buy signals have begun to uptick slightly. That is the first step in
                  getting to a short term low. So far the change isn’t
                  material, in particular because the number of new 6-7 week cycle buy signals
                  dropped to a new low. If we begin to see a marked expansion of new short term
                  buy signals, that would suggest a short term market bottom but not an
                  intermediate bottom.

                  Looking at the intermediate term, new 6 month cycle signals continue their sell
                  side expansion and are now getting into downthrust territory, which usually
                  leads to a sustained move. Current status indications are deeply negative. Only
                  6-7 week cycle status is more than 90% on the sell side, reaching the weakest
                  level yet in this turn. That condition normally leads a cycle low by a week or
                  more on this cycle, suggesting that a cycle low should come not before the week
                  of November 9.

                  Centered moving average projections are dropping, with a new preliminary
                  indication of 1000 on the 6 month cycle downturn and 986 on the 13 week cycle.
                  Both targets are likely to move in the days ahead but these initial indications
                  at least suggest that the market still has some downside to go. The 6-7 week
                  cycle projection now points to 1020, but with 9-14 sessions still due in the
                  down phase which is plenty of time for the projections to drop further. Based on
                  a review of the indicators on the individual
                  sector charts, I am not expecting a benign pullback here. Most signs point to a
                  sustained decline.

                  The net aggregate differential between buy and sell side indications edged down
                  from -1625 to -1689. Wednesday’s level of -2018 was the lowest since last October.

                  SP500
                  The market has established a sharp short term downtrend channel. The bottom of
                  the channel is around 1020 on Monday. That should be a bounce point. If they
                  close more than a few points below it, then the market would be in crash mode.
                  The bottom of the flat channel is now around 1038. If they close above that,
                  then I’d look for some churning between there and the channel
                  centerline, forming a right shoulder in a top pattern.

                  DJIA
                  The Dow closed at a key convergence of trendlines including the bottom of an
                  intermediate channel. The short term downtrend channel indicates support below
                  that around 9575. There could be a bounce from there, and a possible close still
                  within the intermediate uptrend channel that would allow more
                  churning for a while, but the indicators suggest that a breakdown is more likely.

                  Indicator Review
                  Last Signals \ Status
                  4 Week Cycle \Sell
                  6-7 Week Cycle \Sell
                  17 Day \Sell
                  10-13 Week Cycle \Sell
                  29 Day Rate of Change \Sell
                  6 Month Cycle \Sell
                  10-12 Month Cycle\ Sell
                  • stoje_i_patrze Projekcja dla dołka okolo 9 NOV na SP500 01.11.09, 09:40
                    wujek dolar odzyskuje podłogę od Looniego
                    www.bankfotek.pl/image/437679.jpeg
                    www.bankfotek.pl/view/437679
                    Projekcja wskazuje na dno 13 tyg cyklu w okolicach 9 listopada i poziomie 986 na
                    SP500. TO by sie zgadzało ze średnimi i kreskami (992)
                    www.bankfotek.pl/image/437681.jpeg
                    www.bankfotek.pl/view/437681
                    Muszą jednak puścić generałowie jak IBM (ostatnio wspomniał o skupie akcji
                    bodjaże). To jest silny behemot. On MUSI paść bez niego nie powinnismy jechac w
                    dół. Wydaje się że ma potencjał:
                    www.bankfotek.pl/image/437682.jpeg
                    www.bankfotek.pl/view/437682

                    Wygląda na to iż ten tydzien powinien być imprezowy dla miśków:
                    www.bankfotek.pl/image/437684.jpeg
                    www.bankfotek.pl/view/437684
                    A byki będą musiały zejśc do kopalni:
                    www.bankfotek.pl/image/437687.jpeg
                    www.bankfotek.pl/view/437687
                    • eden3d Re: Projekcja dla dołka okolo 9 NOV na SP500 01.11.09, 16:59
                      hej
                      Musze powiedzieć że Twoje analizy sa bardzo rzeczowe i dzieki że je
                      piszesz. Polecam zobacz na forum www.investstock.pl i tam Twoje
                      wpisy by się bardziej przydały bo tu chyba mało ludzi kuma o co
                      chodzi
                      pzdr
                    • stoje_i_patrze Droga do 9 NOV 01.11.09, 22:59
                      Co przewiduje w usa na 9-10 listopada? iz sp500 bedzie na 986-992 czyli nizej o
                      4,5% od ostatniego zamkniecia. co jest dla mnie ciut nie jasne to jak tam dojdziemy.

                      Jedna wersja (cykle, wskazniki) wskazuja na powolne spadki przez nastepne 6
                      sesji. Z drugiej strony spotkalem inna ciekawą teorię. Oto ona. Yelnick, fale
                      elliota:
                      from yelnick:
                      Cytat"The wave structure in the Naz and S&P seem fairly clear: we have
                      concluded a five-wave down move and now should have a wave 2 bounce. We might
                      see a gap down Monday morning as the retail investor panics a bit this weekend
                      and puts in sell orders; but either that day or Tues should show a sharp
                      reversal. The STU notes that Wed is FOMC day, and the market may appear to rally
                      into that day waiting for the FOMC report (and any interest rate changes) before
                      fading after. That rally is your last chance to get out. It should go back at
                      least 50%, and that means it should kiss the trendline goodbye at around the
                      Sp1061 pivot level one more time. (Math works simplest if we have a 15 or so pt
                      drop Monday before the reversal: 1101 top to 1020 then 50% rally gets back to
                      1061.)Then a wave 3 down with higher intensity and a greater fall."

                      yelnick.typepad.com/yelnick/2009/10/last-chance-to-get-out-comes-again.html

                      Innymi słowy wyciaganie we wtorke srode do 1060 sp500 by potem poleciec w dol na
                      992. Ciekawy, rowniez potwierdzajacy ta teorie jest ten rysunek i opis od kolegi
                      z usa bazujac na historii z tego roku. Opis:
                      Let's look at the 'money' index (S&PEE).

                      This topping process look very similar to May/June timeframe.
                      - We got the 3 peaks.
                      - Volume peaked in the 2nd peak.
                      - Volume crashed on the 3rd peak.
                      - Closed below the 50 dma on a big 200+ point down day.
                      - Bottom of the BBand now.

                      I expect a move up over the next few days into the 1060-1070 area before next
                      leg down to the 980 area or a test of the 200 dma...around 930?"
                      rysunek (ten sam,rózne adresy)
                      img519.imageshack.us/img519/2638/spx.jpg
                      yfrog.com/efspxj
                      img519.imageshack.us/i/spx.jpg/

                      Innymi słowy będziemy niżej 9 listopada - pytanie jaka droga...Na pewno nikt nie
                      spodziewa sie powolnych spadków, to by wszystkich zaskoczyło. Nie można jednak
                      wykluczyć wyciągania w poniedziałek wtorek.
    • nikkei4 poczatek 02.11.09, 09:42
      Mam prośbę. Zajrzyj na poczatek wątku. To był styczeń wink i Jaka panika i oj już
      i zaraz.

      Ludzie spanikowali we wrześniu 2008, ale potem zobaczyli, ze to bez sensu i ze
      nie ma co panikowac ale zarabiac!
    • stoje_i_patrze 4 Nov 04.11.09, 19:01
      Teraz nie mam czasu, bo mam parę pilnych spraw do załatwienia więc krótko.
      Dzisiaj raniutko wklejałem Mickiego na blogu Piotra Kuczynskiego twierdzac iz
      lecimy w gore w usa:
      bankfotek.pl/image/440140.jpeg
      jako long and strong,baby. Long and strong. I tak jest. Jednak juz niebawem
      spadki. Uderzenie przyjdzie najpozniej 9 lis. A dno spadkow 11lis i od tego
      czasu rosniemy w usa powolutku. Zmieniłem obraz bo wyszedł DZISIAJ ten nius
      U.S. to Sell $81 Billion in Long-Term Debt Next Week
      Nov. 4 (Bloomberg)
      • stoje_i_patrze dodatek - micki 04.11.09, 19:05
        tamten link nie działał.

        tu poprawny
        www.150.si.edu/images/8miki.jpg
        www.bankfotek.pl/image/440493.jpeg
        www.bankfotek.pl/view/440493
    • stoje_i_patrze Statement Regarding Reverse Repurchase Agreements 30.11.09, 22:54
      Statement Regarding Reverse Repurchase Agreements
      www.ny.frb.org/markets/opolicy/operating_policy_091130.html
    • stoje_i_patrze 30 latki 10.12.09, 20:59
      Podsumowanie bardzo złej aukcji 30 latków:
      Treasury Yield Curve Steepest Since at Least 1980 After Auction
      www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=atmWh_C.Afkk&pos=2
      www.zerohedge.com/article/13-billion-30-year-auction-closes-452-big-tail-ugliest-30-year-auction-year
      • stoje_i_patrze wczorajsze 10 latki 10.12.09, 21:07
        U.S. government securities declined yesterday after an investor class that
        includes foreign central banks bought the least amount of 10-year notes since
        June at the government’s auction.
    • stoje_i_patrze takie tam 17.12.09, 22:42
      Jeden rysunek a tak wiele mówi:
      www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/volcker/Liquidity%20Facilities%20QE.jpg
      Pokazuje on iz wszelkie programy pomocowe FED (TALF, TAF, i inne badziewiaki)
      odchodzą do lamusa - same z siebie - podmioty przestały z nich korzystać, co
      mozna odczytac jako dobry znak. Z drugiej strony mamy program QE (zakończony
      skup obligacji, trwajacy skup MBS, i papierów GSE). Widac ze rosnei i rosnie.
      Innymi slowy z kazdym dniem FED pogarsza STAN papierów jakie posiada jako
      zabezpieczenie. Coraz wieksy syf (papiery zabiezpieczone hipotekami MBS) z dnia
      na dzien. Bilans przy tym pozostaje stabilny w okolicach powyzej 2bln dolarów
      aby nie straszyc hiperinflacja.
      Programy pomocowe (oprocz QE) wygasna z dniem 1 lutego 2010. Te drugie z koncem
      marca 2010 (nie dokupia wiecej). Zwróćcie jednak uwagę iż one same wygasaja - te
      pierwsze i p oczesci drugie tez bo skup GSE tez wlasciwie wygasl bo nikt nie
      chcial sprzedawac. Innymi slowy FED zgadza sie rynkiem. Wiec po co urzadnicy? TO
      smiesznosc. Tak samo jest ze stopami - jak zaczną rosnąć i dolar zacznie sie
      umacniac jeszcze bardziej to zaczną mówić o podwyżce i podniosą stopy.
    • stoje_i_patrze kolejne podaże obligacji 23.12.09, 19:52
      Podali jednak dzisiaj podaż obligacji na kolejne dni:
      28 gru - 2 latki
      29 gru - 5 latki
      30 gru - 7 latki

      Łącznie 117mld dolarów z czego "new money" 97mld. Do jutra, nie wiadomo jednak
      co z CMB, jesli by go nie przedłużyli i byłby paydown to wyniesie 15mld. Zatem
      kasa potrzebna to albo 82 albo 97 mld usd.
      Do tego dochodzi jednak nie wiadoma z 45mld TARP ostatnio otrzymanymi oraz nie
      wiadoma ze spłatą MBS. Tak czy siak poniedzialek-sroda i zebranie kasy 31
      grudnia 2009.

      Więcej tutaj:
      treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091223_1.pdf
      treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091223_3.pdf
      treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2009/A_20091223_2.pdf

      i tutaj:
      online.wsj.com/article/BT-CO-20091223-706982.html
      online.wsj.com/article/BT-CO-20091223-706973.html
      online.wsj.com/article/BT-CO-20091223-706975.html

      Kolejne duże podaże to:
      Based on official calendar for supply of UST Jan 11-14 2010 should be interesting:
      11-14 Sty 2010
      10-year TIPS
      3-year note
      10-year note
      30-year note

      oraz
      2-year note January 26, 2010
      5-year note January 27, 2010
      7-year note January 28, 2010
      www.treas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/auctions/auctions.pdf
      • el_matador9 Re: kolejne podaże obligacji 23.12.09, 21:51
        będzie spory poblem bo Chiny powiedziały kilka dni temu
        zdecydowanie, więcej "Treasury Bonds" od wspaniałych jankesów nie
        kupimy i kwita...
Inne wątki na temat:
Pełna wersja