Zapytanie odnośnie Boryszewa i Biotonu

13.02.06, 10:47
Witam wszystkich,
w ciągu ostatnich dni kilkukrotnie przewinął się wątek Boryszewa i Biotonu.Nie
był jednakże zbytnio analizowany.Zaangażowałam pewną kwotę w walory obydwu
spółek jakiś czas temu i teraz z niepokojem śledzę ich niskie kursy.W związku
z tym chciałabym prosić forumowiczów o cenne sugestie i rady odnośnie tych akcji.
    • jaro114 Re: Zapytanie odnośnie Boryszewa i Biotonu 13.02.06, 13:07
      Niejasności wokół fuzji


      Mniejszościowi akcjonariusze Impexmetalu obawiają się, że stracą na wymianie
      akcji podczas połączenia tej spółki z Boryszewem. Fuzja ma zakończyć się w
      połowie roku.

      Kontrolowany przez znanego inwestora giełdowego Romana Karkosika Boryszew ma
      połączyć się do połowy tego roku z Impexmetalem. Po fuzji powstanie jedna z
      największych w Polsce grup przemysłowych. Boryszew zajmuje się głównie
      produkcją chemikaliów, a Impexmetal handlem metalami nieżelaznymi.

      Pod koniec zeszłego roku ujawniono, że fuzja odbędzie się poprzez wymianę
      akcji. Akcjonariusze Impexmetalu otrzymają za swoje papiery walory Boryszewa.
      Zagadką pozostaje, jaki będzie parytet wymiany.

      Według Ewy Bałdygi z firmy Martis Consulting, współpracującejz Boryszewem i
      Impexmetalem, prace nad ustaleniem parytetu wymiany trwają i powinny zakończyć
      się w najbliższych miesiącach.

      - Mniejszościowi akcjonariusze Impexmetalu obawiają się, że parytet wymiany
      przy fuzji z Boryszewem nie będzie dla nich korzystny - twierdzi Adam Ruciński,
      doradca inwestycyjny z kancelarii Ruciński i Wspólnicy, reprezentujący interesy
      akcjonariuszy posiadających około 2 proc. kapitału Impexmetalu.

      Według Rucińskiego, w wolnym obrocie znajduje się około 4 proc. akcji
      Impexmetalu, a pozostałe walory należą do Boryszewa i podmiotów powiązanych z
      Romanem Karkosikiem.

      Według nieoficjalnych informacji, podobne obiekcje co do parytetu wymiany mają
      też akcjonariusze Boryszewa, którzy uważają, że to ich spółka może zostać
      niedoceniona przy ustalaniu parytetu wymiany.

      - Wokół tej fuzji pojawiło się dużo niezrozumiałych ruchów - twierdzi Ruciński.
      Jako przykład wskazuje niedawny komunikat o sprzedaży przez Romana Karkosika
      ponad 73 tys. akcji Impexmetalu. Informacja ta mogła sugerować drobnym
      inwestorom, że należy sprzedać walory Impexmetalu.

      Wycena Boryszewa na giełdzie odpowiada 4,5 wartości księgowej na akcję, podczas
      gdy Impexmetalu "tylko" 1,4 raza. Oznaczałoby to, że Impexmetal jest
      niedowartościowany względem Boryszewa.

      Parytet wymiany akcji w fuzji Boryszewa z Impexmetalem zostanie ustalony na
      podstawie rekomendacji firmy audytorskiej BDO. Kiedy zostanie zarejestrowany w
      sądzie, nie będzie można już go zmienić. Drobni udziałowcy Impexmetalu
      zapowiadają, że nie złożą broni przed Karkosikiem.

      GRZEGORZ BRYCKI

      --------------------------------------------------------------------------------


      Impexmetal*
      > Przychody* 1,91 MLD ZŁ
      > Zysk* 48,06 MLN ZŁ
      > Zatrudnienie** 3469 OSÓB
      * po trzech kwartałach 2005
      ** w 2004 r.


      Boryszew
      > Przychody* 1,01 MLD ZŁ
      > Zysk* 44,47 MLN ZŁ
      > Zatrudnienie 3764 OSÓB
      *po trzech kwartałach 2005
      ** w 2004 r.
      Dane skonsolidowane nie uwzględniają wyłączeń konsolidacyjnych
Pełna wersja