Fundusze Hedgingowe

IP: 129.21.60.* 28.01.08, 19:30
Nie jestem specjalistą finansowym, ale moim zdaniem jest pewna nieścisłość na
temat funduszy hegdingowych. Z jednej strony można przeczytać, że dokonują one
kupna i krótkiej sprzedaży papierów wartościowych w celu ograniczenia ryzyka
wahań cen (hedge), a z drugiej strony dowiedzieć się można, że fundusze
hedgingowe charakteryzują się bardzo wysokim ryzykiem inwestycyjnym, a ich
strategia inwestycyjna jest często agresywna i spekulacyjna.

O co więc chodzi z tym "hedge"? Chodzi o ograniczenie ryzyka czy wręcz przeciwnie?
    • kiarann Re: Fundusze Hedgingowe 28.01.08, 22:27
      Nie należy mylić hedgingu z funduszami hedgingowymi - to dwie różne
      sprawy.
      Hedging to transakcja zawarta na rynku instrumentów pochodnych –
      rynku terminowym, zmierzająca do osiągnięcia przeciwnego skutku niż
      rezultaty kontraktu na rynku aktywów bazowych; obie transakcje
      zawierane są na ten sam instrument finansowy lub towar, zajmując
      przeciwstawne pozycje. Mianem hedgingu określa się nieraz potocznie
      zwykłe zabezpieczanie pozycji.
      Natomiast fundusze hedgingowe to wyspecjalizowane fundusze
      inwestycyjne (z reguły zamknięte), które posługują się m.in.
      hedgingiem i dywersyfikacją instrumentów finansowych w realizacji
      swojej strategii inwestycyjnej. Fundusze hedgingowe istotnie oferuja
      wysoką stopę zwrotu, ale zarazem są to fundusze wysokiego ryzyka
      (jak zawsze: potencjalnie wysokie zyski to wysokie ryzyko, inaczej
      się nie da)
      • Gość: ArturK Re: Fundusze Hedgingowe IP: *.infinitelink.net 28.01.08, 22:34
        Dzięki, to dużo wyjaśnia.

        A jeśli chodzi o sam hedging to też mnie zastanawia jedno. Może jestem
        niedoinformowany, ale po jaką cholerę zawierać dwie przeciwne transakcje i
        generować zawsze zysk z jednej strony i stratę z drugiej, skoro można po prostu
        otworzyć jedną pozycję pomniejszoną o tę przeciwną lub, jeśli są równe, to
        wogóle nie handlować.
        • kiarann Re: Fundusze Hedgingowe 29.01.08, 07:57
          Chodzi o zabezpieczenie pozycji, zwłaszcza długoterminowych, to
          naprawdę najlepsza metoda. Zlecenia obronne typu stoploss maja jedną
          zasadniczą wadę - rynek z reguły "wie" - gdzie są stop lossy i
          bardzo często wycina bez litości takich graczy - chyba, że masz
          żelazne nerwy i wstawisz stoplossa 3-4 figurowego (na dzisiejszym
          rynku to też może nie wystarczyć - np. na GBPUSD albo na crossach
          jena). Dlatego o wiele lepiej według mnie zabezpieczać nawet
          średnioterminowe pozycje opcjami (odpowiednio put albo call) -
          akceptujesz określony (niezbyt wielki) poziom straty, a zysk masz
          teoretycznie nieograniczony. Są oczywiście bardzo finezyjne
          strategie opcyjne, warto o tym poczytać.
          Zdarza mi się czasami otwierać przeciwstawną pozycję do istniejącej
          na tym samym instrumencie albo na powiązanych (np. jesli mam longa w
          EURUSD to czasem hedguje się kombionacją GBP/USD i EUR/GBP).
          Wszytsko po to, by OGRANICZAĆ STRATY.
          Oczywiście, dobrą zasadą jest też - jesli nie "czujesz" pozycji - to
          jej nie otwieraj!
          • obiwe Re: Fundusze Hedgingowe 29.01.08, 22:08
            GDZIE MOZNA O tym poczytac?
            jakas strona? ksiazka???
            • kiarann Re: Fundusze Hedgingowe 30.01.08, 12:32
              www.nbportal.pl/pl/np/bloki/finanse/fundusze-hedgingowe
              poza tym jest sporo linków sponsorowanych. Poważniejszej literatury
              polskojęzycznej chyba na razie brak, a z angielskojęzycznej nie
              potrafię nic polecić, bo nie zgłębiałem tematu. Ciekawe, że HF są
              cały czas stosunkowo mało regulowanym rynkiem (co ma oczywiście
              zalety i wady) i mają dzięki temu względnie dużą swobodę działania.
              Zainwetsowałem trochę w Investors TFI i nie ukrywam, że oczekuję od
              nich lepszych wyników w obecnych warunkach na GPW - w końcu mają
              naprawde ogromne możliwości w porówaniu z innymi! pozdr
              • obiwe Re: Fundusze Hedgingowe 30.01.08, 15:21
                Dzieki. Ale nie chodzi mi o fundusz, ale o te finezyjne strategie:).
                • kiarann Re: Fundusze Hedgingowe 30.01.08, 17:07
                  Jasne ;-) taka biblia to praca Johna Hulla "Opcje i kontrakty
                  terminowe" ja na razie jestem na tym etapie. Jeśli potrzebujesz
                  czegoś bardziej zaawansowanego, angielskojęzycznych linków na necie
                  jest mnóstwo, wystarczy wpisać "advanced option strategies" - nie
                  będę udawał eksperta od tych spraw - może warto otworzyć nowy wątek
                  w tej sprawie? pozdr
          • Gość: ArturK Re: Fundusze Hedgingowe IP: *.fulhack.nu 31.01.08, 14:45
            Sorry, że wciąż drążę ale nie rozumiem:
            skoro "hedgujesz" dajmy na to pozycje long EURUSD, shortem EURUSD to całe
            ograniczenie straty o którym mowa, polega na tym samym co otwarcie pozycji long
            pomniejszonej o tego shorta.

            Co innego gdyby było "hegdowanie" na innej parze np. GBPUSD bo tutaj możnaby
            jeszcze mówić o dywersyfikacji, ale tak czy inaczej zasada wydaje się być podobna.

            Więc "ograniczenie straty" o którym mówisz to nic innego jak "zajmowanie małych
            pozycji". Idąc dalej tą filozofią idealne ograniczenie strat tą metodą to nie
            otwieranie pozycji wogóle :)

            Myślę że stoploss to jest nie tyle ograniczenie strat, co zabezpieczenie na
            wypadek gdyby nasze przewidywania co do kursu okazały się błedne i kurs
            poszedłby w inną stronę. Stoploss oznacza naszą odpowiedzialność za pomyłkę w
            oszacowaniu przyszłego ruchu.

            Może czegoś nie kumam ale tak to widzę.
Pełna wersja