nasgaroth_vip
03.07.08, 10:32
Z uwagi na pewne zainteresowanie tym tematem, postarałem się wyjaśnić taki
stan rzeczy u źródła. W odpowiedzi na przyczyny takiego spadku fundusz
tłumaczy się następującymi przyczynami:
- umocnienie złotówki w stosunku do euro, co pomimo zwiększenia przychodów
czynszowych wyrażonych w euro, w porównaniu z poprzednim kwartałem, skutkowało
zmniejszeniem łącznych przychodów przeliczonych na PLN;
- wzrost stopy dyskontowej przyjmowanej do okresowej wyceny nieruchomości w
wyniku zwiększenia stopy wolnej od ryzyka, za którą przyjęto stopę zwrotu z
10-letnich euroobligacji.
ale :
Parametry specyficzne dla sektora nieruchomości, takie jak stopa
kapitalizacji czy tez poziom ryzyka rynkowego wpływający na finalna stopę
dyskonta nie uległy zmianie na przestrzeni ostatniego kwartału.
Osobiście uważam, że pomimo tych zmian w gospodarce strata blisko
10-procentowa stwarza poważne zagrożenie dla zyskowności funduszu.