axel40
13.04.07, 18:33
Expander
Polisa inwestycyjna BZ WBK **
Polisa inwestycyjna BZ WBK (minimalna wpłata 5000 zł) jest dostępna do 24
kwietnia. Opakowanie w formie ubezpieczenia zapewnia Commercial Union. Polisa
ma dość unikalną konstrukcję. Zyski nie są uzależnione od żadnego indeksu
giełdowego, lecz od stóp zwrotu funduszy Arki.
Kolejną nowością jest zastosowanie tzw. opcji look back, chyba po raz pierwszy
na polskim rynku. Polega to na tym, że na koniec klient osiąga zysk
odpowiadający najlepszemu wynikowi z całego okresu trwania lokaty. Myli się
jednak ten, kto myśli, że działa to tak: wartość indeksu czy jednostki
funduszu rośnie w pierwszym roku np. ze 100 do 200, a potem spada do 120, a
klient dostaje tyle, ile udało się zarobić w pierwszym roku. W praktyce look
back jest mocno ograniczany i tak jest też w polisie BZ WBK.
Inwestycja trwa trzy lata i składa się z trzech koszyków. W każdym znajdują
się (w różnych proporcjach) cztery fundusze Arki: Akcji, Zrównoważony,
Stabilnego Wzrostu i Ochrony Kapitału. Portfele noszą nazwy: dynamiczny
(przewaga funduszy z udziałem akcji), zrównoważony (zwiększony udział funduszu
obligacji), konserwatywny (przewaga funduszy obligacji). Przez trzy lata dla
każdego koszyka liczone są średnie miesięczne wyniki. Jeśli np. wartość danego
koszyka będzie rosła o 1 pkt proc. miesięcznie, wówczas taka średnia wyniesie
18,5 proc.
Załóżmy jednak, że dany koszyk urośnie w ciągu 24 miesięcy ze 100 do 124, a
potem zacznie spadać o 1 pkt proc. miesięcznie do 112 na koniec trwania
lokaty. Wówczas zadziała wspomniany look back. Najlepszą średnią z całego
okresu lokaty będzie średnia wyliczona w 24. miesiącu - 112,5. Teoretycznie
inwestor powinien więc dostać 12,5 proc. zysku. Ale jego udział w najlepszym
wyniku wynosi 50 proc., a więc uzyska 6,25 proc. (dzięki opakowaniu w formie
polisy nie płaci się podatku Belki). Gdyby nie było opcji look back, przy
wyliczaniu zysku zostałby uwzględniony wynik końcowy. Dodajmy, że liczy się
rezultat najlepszego z trzech koszyków. Look back jest opcją drogą i dlatego
można ją stosować praktycznie tylko wtedy, gdy lokata ma trwać pięć i więcej
lat. W okresie trzyletnim trudno wykorzystać takie rozwiązanie, chyba że
zastosuje się opisane powyżej uśrednianie wyników (obniża to potencjalny
zysk), a dodatkowo częściowy udział w wyniku najlepszego koszyka.
Oferta BZ WBK jest odpowiednia dla tych, którzy się obawiają, że w najbliższym
czasie kursy akcji na giełdzie dynamicznie wzrosną, a następnie znacząco
spadną. W takiej sytuacji średnia z miesięcznych notowań najlepszego koszyka
może wzrosnąć na tyle wysoko, że jej połowa będzie atrakcyjną wielkością. Na
pewno zysk będzie się miał nijak do tego, co widzimy w reklamach funduszy
Arki. Ale inwestor nie będzie musiał podejmować decyzji, kiedy wycofać
pieniądze z funduszu. Za tę wygodę trzeba zapłacić wysoką cenę (uśrednianie
wyniku plus 50-proc. udział w średniej). Według nas nie jest to jednak
atrakcyjny produkt, bo potencjał zysku jest niewielki. Podkreślanie korzyści,
jakie związane są z ubezpieczeniem, nie jest uzasadnione - w przypadku śmierci
inwestora w trakcie trwania lokaty wypłacane jest świadczenie w wysokości 101
proc. wpłaconej składki; trudno mówić tu o jakiejkolwiek ochronie. Wypłata
środków przed terminem wiąże się z prowizją od 2 do 17 proc. (im później
wycofujemy pieniądze, tym niższa opłata). Pod tym względem oferta nie odbiega
od standardów.
Promocyjna lokata Getin Banku ****
Getin Bank od dłuższego czasu oferuje różne atrakcyjne lokaty. Ostatnio jednak
przegrywał z konkurencją, m.in. z Polbankiem. Teraz najwyraźniej postanowił
odzyskać pozycję lidera, wprowadzając promocyjną lokatę 4-miesięczną. Jej
oprocentowanie (stałe) wynosi aż 5,5 proc. w skali roku, o 0,5 pkt proc.
więcej w porównaniu ze standardową lokatą roczną Getin Banku. Jest prawie o 1
pkt wyższe niż nowej Lokaty Dynamicznej Polbanku (4,6 proc.).
Lokatę promocyjną można założyć w oddziale albo za pośrednictwem konta
internetowego w Getin Banku (jeśli nie zostanie wydana karta, to korzystanie z
niego jest bezpłatne). Minimalny wkład to 1 tys. zł. Lokata jest oferowana w
ramach promocji, której czas trwania nie został podany. Wydaje się jednak, że
za cztery miesiące będzie można ją odnowić tylko na standardowych warunkach.
Paweł Majtkowski, Maciej Kossowski, Expander