axel40
14.07.07, 12:27
Przewaga sprzedających w TFI
Sobota, 14 lipca
Czerwiec zostanie zapamiętany jako miesiąc pełen rekordów. Miesięczny napływ
środków netto do funduszy inwestycyjnych po raz pierwszy przekroczył barierę 5
mld PLN. Według naszych szacunków, saldo wpłat i umorzeń do tych produktów
wyniosło łącznie 5,2 mld PLN, aż o 450 mln PLN więcej niż w rekordowym marcu br.
W ciągu sześciu miesięcy Polacy wpłacili do funduszy prawie 24 mld PLN,
zaledwie o 2 mld PLN mniej niż w całym rekordowym 2006 r. Jeśli utrzyma się
dynamika, to już w lipcu zostanie zrealizowane 100% zeszłorocznego salda wpłat
i umorzeń. W minionym miesiącu w 21 produktach, przewaga wpłat nad umorzeniami
przekroczyła 100 mln PLN. Ponad połowa z nich to fundusze, których aktywa
lokowane są w akcje polskie (12), 3 w akcje zagraniczne, 4 mieszane, 1
alternatywny i zaledwie 1 w fundusz stabilnego wzrostu. Łącznie pozyskały one
5,1 mld PLN. W sumie w czerwcu 118 funduszy zanotowało dodatni bilans wpłat i
umorzeń, zaś 125 przewagę wypłat.
Podobnie jak w minionym miesiącach, Polacy najchętniej wybierali produkty,
których aktywa są inwestowane najbardziej agresywnie, a co za tym idzie i
ryzykownie. Sprzedaż netto funduszy inwestujących w polskie akcje, według
naszych szacunków, osiągnęła rekordowy poziom bliski 4 mld PLN, co stanowi 3
napływu całkowitego. Dla przypomnienia poprzedni rekord został pobity zaledwie
miesiąc wcześniej, kiedy fundusze te pozyskały ok. 3,4 mld PLN. Szacujemy, iż
w ciągu pół roku fundusze AKP pozyskały już ponad 11,5 mld PLN. W
przeciwieństwie do minionego miesiąca, w czerwcu nie było zdecydowanego
lidera. Aż trzy fundusze pozyskały po ponad pół mld PLN, przy czym najwięcej
Legg Mason Akcji FIO (wg naszych szacunków 575 mln PLN). Jest to fundusz,
który w naszych rankingach od kilku miesięcy zajmuje najwyższą pierwszą
pozycję w grupie AKP. Dwa pozostałe fundusze to Pioneer Akcji Polskich FIO
oraz BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek, jeden z nielicznych funduszy
inwestujących w papiery udziałowe małych i średnich spółek, który wciąż
przyjmuje wpłaty. Jego aktywa przekroczyły w czerwcu wartość 1,6 mld PLN.
Według naszych szacunków, 7 funduszy akcyjnych zakończyło miesiąc z ujemnym
saldem wpłat i umorzeń. W większości były to fundusze małych i średnich
spółek, umorzenia były niewielkie, sięgające kilku, kilkunastu mln PLN.
Nie ustaje również ogromne zainteresowanie funduszami, których aktywa
inwestowane są w akcje zagraniczne. W czerwcu sprzedaż netto jednostek i
certyfikatów tych funduszy zbliżyła się do 1 mld PLN, czyli najwięcej w całej
historii tej grupy. Od początku roku fundusze z grupy AKZ pozyskały już ponad
3,4 mld PLN nowych środków. W czerwcu największym zainteresowaniem cieszyły
się fundusze lokujące aktywa w krajach tzw. Nowej Europy. Działający zaledwie
od dwóch miesięcy, fundusz ING Parasol SFIO subfundusz Środkowoeuropejski
Sektora Finansowego Plus, według naszych szacunków pozyskał w czerwcu 350 mln
PLN, podczas gdy w maju ? niecałe 445 mln PLN. Powyżej 100 mln PLN nowych
środków pozyskały jeszcze Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO
(niecałe 120 mln PLN) oraz fundusz zamknięty Investor Bułgaria i Rumunia FIZ
(ok. 100 mln PLN).
Powyżej 930 mln PLN aktywów netto przyciągnęły w minionym miesiącu fundusze
hybrydowe, które lokują środki nieco bardziej bezpiecznie, rozdzielając je
pomiędzy akcje i obligacje. W czerwcu, po raz pierwszy od początku roku, saldo
wpłat i umorzeń do produktów zrównoważonych i aktywnej alokacji było wyższe
niż miesiąc wcześniej. W pierwszych dwóch miesiącach tego roku fundusze te
cieszyły się największą popularnością polskich inwestorów, przyciągając
odpowiednio 1,7 i 1,5 mld PLN netto. W czerwcu pozyskały dwukrotnie mniej 760
mln PLN. Łącznie od początku roku Polacy wpłacili do tych produktów 6,8 mld
PLN netto. Według naszych szacunków, w przypadku 4 produktów, przewaga wpłat
nad umorzeniami przekroczyła w czerwcu wartość 100 mln PLN: Millennium FIO
Zrównoważony, PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO, Arka BZ WBK Zrównoważony FIO
oraz Pioneer Zrównoważony FIO. Najwięcej aktywów netto stracił natomiast ING
Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus (ok. 80 mln PLN).
Fundusz ten od lutego do kwietnia br. był liderem w grupie MIP w przyciąganiu
nowych środków, średnio miesięcznie saldo wpłat i umorzeń do tego funduszu
wynosiło 450 mln PLN.
Sprzedaż netto produktów bezpieczniejszych, lokujących większą część aktywów w
obligacje (SWP) wyniosła w czerwcu zaledwie 175 mln PLN. Od kilku miesięcy
bilans sprzedaży tej grupy jest dodatni (z wyjątkiem kwietnia, gdy saldo było
ujemne) dzięki sprzedaży jednostek zaledwie jednego funduszu - PKO/Credit
Suisse Stabilnego Wzrostu FIO. Od początku roku Polacy wpłacili do niego
blisko 1 mld PLN netto, podczas gdy cała grupa SWP pozyskała łącznie 950 mln PLN.
Jeszcze tylko jedna grupa funduszy zakończyła miesiąc pomyślnie. Sprzedaż
netto funduszy alternatywnych, według naszych szacunków, osiągnęła w czerwcu
wartość 230 mln PLN, o połowę mniej niż w rekordowym kwietniu. Podobnie jak w
maju, największym zainteresowaniem cieszył się fundusz ING Parasol SFIO
subfundusz Selektywny Plus, który pozyskał prawie 200 mln PLN nowych środków.
Wszystkie pozostałe grupy funduszy zanotowały w czerwcu ujemne saldo wpłat i
umorzeń. Najwięcej środków odpłynęło z funduszy rynku pieniężnego,
dedykowanych inwestorom instytucjonalnym ponad 0,5 mld PLN. Kolejne 290 mln
PLN straciły w czerwcu fundusze inwestujące w obligacje polskie, dolarowe i
eurowe. Łącznie od początku roku saldo wpłat i umorzeń do grup PDP, PDE, PDU i
PDX było ujemne i wyniosło, wg naszych szacunków, 1,3 mld PLN.
Towarzystwem, do którego w minionym miesiącu napłynęło najwięcej nowych
aktywów okazało się PKO TFI. Szacujemy, iż w czerwcu pozyskało ono ok. 710 mln
PLN, dzięki czemu jego udział w rynku wzrósł do 10,2% (z 10% w maju).
Towarzystwo to zawdzięcza tak wysoką sprzedaż trzem swoim sztandarowym
produktom: PKO/Credit Suisse Akcji FIO (prawie 300 mln PLN), wspomniany
PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO (ok. 210 mln PLN) oraz PKO/Credit
Suisse Zrównoważony FIO (ok. 150 mln PLN). Drugie towarzystwo o największym
napływie nowych środków to ING TFI, które wyniki zawdzięcza dobrej sprzedaży
swoich produktów agresywnie lokujących aktywa, wchodzących w skład parasola
ING Parasol SFIO: ING Parasol SFIO subfundusz Środkowoeuropejski Sektora
Finansowego Plus, ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus oraz ING Parasol SFIO
subfundusz Selektywny Plus. W minionym miesiącu do produktów z jego oferty
wpłynęło łącznie ok. 655 mln PLN. Kolejne miejsca niemal równorzędnie zajęły 3
TFI, które pozyskały po ok. 595 mln PLN: Pioneer Pekao TFI (lider napływów z
ostatnich 3 miesięcy), Millennium TFI oraz Legg Mason TFI. Z drugiej strony 3
towarzystwa zanotowały w minionym miesiącu przewagę umorzeń nad wpłatami, przy
czym największy odpływ (ok. 40 mln PLN) netto miał miejsce w przypadku DWS
TFI. Ujemne saldo wpłat i umorzeń zanotowały również KBC TFI oraz Superfund TFI.
Źródło informacji: Analizy OnLine