Bondy

[stoje_i_patrze]

Wątek o nieudanych auckjach i problemach rządów z ich emisją.związane z tym
problemy.

South Korea i UK

[stoje_i_patrze]

This is dedicated to the Doc:

Japanese Bonds Fall as Recession May Lead to Rising Debt Sales
[url="www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&sid=aXIMbBpGSX2c"]http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=206...id=aXIMbBpGSX2c[/url]

CytatKorean Auction
The South Korean government’s auction today of 10-year bonds failed to
attracted sufficient demand for a second consecutive month. The government
raised 584 billion won ($409 million) at the sale today, less than the 800
billion won it was seeking.



Pound falls as CBI warns borrowing will have to rise by another £100bn
The pound weakened on Monday morning after business leaders warned Alistair
Darling will have to take on another £100 billion in debt, requiring tax rises
that risk depressing the economy for years.
http://www.telegraph.co.uk/finance/finance...ther-100bn.html
CytatThe Treasury will have to borrow £88.7bn this year followed by £148.7bn
in 2009/10 and £168.1bn the following year, it claims. That final figure is the
equivalent of nearly 12 per cent of gross domestic product, a figure without
precedent in recent economic history.
Cytat"You would have to go back a long way before you found a deficit as high
as 10 per cent of GDP," said Ian McCafferty, the CBI chief economic adviser
Mr Darling has already outlined plans to taxes to start rising taxes including
National Insurance contributions from next year to help pay off the huge borrowing.
"Even if we get through this horrible period of a real collapse in GDP the
recovery is almost bound to be very weak and unemployment will probably remain
reasonably high for quite some period. So it will be a morose period I think."

Last month, the Institute for Fiscal Studies warned that it will take more than
20 years to pay off the debts being run up by the Government during the current
crisis
"We will take on a colossal problem of pubic debt of a kind that has not been
seen for generations. It will take many years to work out and we will have to
address it," he told Sky News.

"The debt is piling up, piling up, piling up and we'll have to cross the bridge
later of what to do about it when we find the public finances have to be restored.

"It will have to be done steadily, it will have to be done clear-headedly, we
will try to avoid tax increases, I think that would be extremely unfortunate if
that has to be done but there will certainly have to be constraint."

I want you to understand that the whole world is fu**ed up. Not only US, uk is
even more.
Don't you worry my comrades from US.

[przycinek.usa]

Interesujace. O tej aukcji poludniowokoreanskiej nie slyszalem.
Co do UK to proponuje skupic sie na faktach a nie prognozach, bo wszyscy
odczuwaja wielkie potrzeby pozyczkowe i UK nie jest tutaj akurat zadnym
wyjatkiem. Jak w UK bedzie jakas failed auction, to bedziemy gadac. Na razie
failed auctions sa w Niemczech. I w Polsce.
W USA jest przewaga popytu nad podaza. Jak narazie.

[tsas]

Dzisiaj był przetarg bonów skarbowych.
Czy ktoś wie jak poszedł?

[stoje_i_patrze]

MF sprzedało bony za 1.337,2 mln zł
PAP - Biznes
16 Lut 2009, 12:16


16.2.Warszawa (PAP) - Ministerstwo Finansów sprzedało na przetargu bony
52-tygodniowe za 1.337,2 mln zł, popyt wyniósł 2.142,2 mln zł - podał resort w
poniedziałek w komunikacie.

Szczegóły:

Data przetargu 16.02.2009

Rodzaj bonu 52 tyg.
Podaż (mln zł) 1.300,0 - 1.800,0
Popyt (mln zł) 2.142,200
Sprzedaż(mln zł)1.337,200
Cena min 9.495,92
Cena śr 9.502,70
Cena maks 9.517,92
Rent maks 5,250%
Rent śr 5,176%
Rent min 5,009%


MF nie zorganizuje w środę przetargu zamiany obligacji
PAP - Biznes
16 Lut 2009, 12:17


16.2.Warszawa (PAP) - Ministerstwo Finansów nie zorganizuje w środę 18 lutego
przetargu zamiany obligacji skarbowych - podał resort w poniedziałek w komunikacie.

są też i takie aukcje

[wolo]

"MF nie zorganizuje w środę przetargu zamiany obligacji"

Zdecydowanie pasują do wątku.

[7.dni]

Zajawiam, zeby nie zginelo:

The Treasury will announce a huge refinancing tomorrow. The consensus seems to
be that they will offer $42 billion 2 year notes, $32 billion 5 year notes and
$15 billion of the brand spanking new 7 year note. If you are slow on the uptake
that is $89 billion of securities and the ink is barely dry on the $ 67 billion
of the refunding.

acrossthecurve.com/

link

[stoje_i_patrze]

stad dobre niusy
www.bloomberg.com/news/markets/bonds.html
Feb. 20 (Bloomberg)

dorn:"Premier odpalił bombę atomową"

[stoje_i_patrze]

www.tvn24.pl/12690,1587205,0,1,premier-odpalil-bombe-atomowa,wiadomosc.html

23.02

[wolo]

Data przetargu 23 lut 2009
Data oraz godzina rozliczenia przetargu 25 lut 2009 -14:00
Rodzaj bonu 52 tyg.
Kod ISIN PL0000004867
Termin wykupu 24 lut 2010
Podaż 1.300.000.000 PLN - 1.800.000.000 PLN
Popyt 6.960.700.000 PLN
Sprzedaż 2.395.200.000 PLN
Cena minimalna 9.496,03 PLN
Cena średnia 9.502,59 PLN
Cena maksymalna 9.509,62 PLN
Rentowność maksymalna 5,249%
Rentowność średnia 5,177%
Rentowność minimalna 5,100%
Stopa redukcji ofert -

Wszyscy sie podniecili bo NBP znowu troszke banki utopił w gotówce i
ekonomiści pofolgowali sobie z prognozami. Swoją drogą nie
zazdroszczę ludziom od długu w MF.

Bony skarbowe a WIBOR

[poszi]

Czy ktos może skomentować, co napisałem tutaj:

forum.gazeta.pl/forum/72,2.html?f=27&w=91435992
Sytuacja się nie zmieniła. Dalej obligacje skarbowe mają wyższą rentowność niż
WIBOR. Jak to jest możliwe, że rząd teraz pożycza na WIBOR +0,4 pkt.? Jak to
wpływa na sytuację banków, które udzieliły kredytów indeksowanych WIBORem z
mikroskopijną marżą? Komu zależy na tej fikcji, bowiem WIBOR nie odpowiada teraz
realiom rynkowym.

[wolo]

Tzw. stopy rynku międzybankowego odpowiadają prawdzie do terminu
gdzieś tak 1 tydzień. Potem to jest czysta fikcja. Dotyczy to nie
tylko wiboru ale też liboru i wszystkich innych iborow. Faktyczny
koszt pozyskania dla banków jest duzo wiekszy. On jest większy od
kredytu lombardowego, ktory w normalnych czasach byl kosztem
finansowania dla bankrutow. Ale nikt nie bierze lombardu.
Dlaczego tak jest? Nie wiem. Bank nie ma żadnych mozliwosci
arbitrazu bo zaden inny bank mu na rok nie pozyczy - dobrze jezeli
pozyczy na tydzien.
Jezeli chodzi o kredyty to bywa tak ze firmy maja kredyt w rachunku
biezacym nizej oprocentowane niz depozyty korporacyjne w tym samym
banku.

[poszi]

> Jezeli chodzi o kredyty to bywa tak ze firmy maja kredyt w rachunku
> biezacym nizej oprocentowane niz depozyty korporacyjne w tym samym
> banku.

To dopiero jest "positive carry"

OK, ale komu zależy na utrzymywaniu tej fikcji? Bowiem, bądż co bądź, co miesiąc
tak z kilkaset milionów odsetek mniej od kredytów indeksowanych WIBORem wpada do
banków. Nie da się też na dłuższą metę płacić wyższego oprocentowania za
depozyty niż dostawać za udzielone kredyty.

1 mld EUR na 5 lat na 5,875%

[szczurek.polny]

Nie wiem, czy gdzieś w mediach pojawił się radosny komunikat o tym sukcesie.
Pewnie był, tylko przegapiłem

www.mf.gov.pl/_files_/dlug_publiczny/obligacje_hurtowe/listy_emisyjne_obligacje/2009/eur0214_05_8750.pdf
Tak przy okazji... Czy ktoś z Forumowiczów orientuje się (może podesłać linka
albo podać liczby), jakie obecnie są rentowności pięcioletnich obligacji krajów
Strefy Euro, od Grecji po Niemcy?

[poszi]

> Nie wiem, czy gdzieś w mediach pojawił się radosny komunikat o tym sukcesie.

Było, było, ale drobnym drukiem

> albo podać liczby), jakie obecnie są rentowności pięcioletnich obligacji krajów
> Strefy Euro, od Grecji po Niemcy?

Niemcy: 2,13%
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GDBR5%3AIND
Francja: 2,62%
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GFRN5%3AIND
Holandia: 2,68%
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GNTH5YR%3AIND
Hiszpania: 3,25%
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GSPG5YR%3AIND
Włochy: 3,45%
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GBTPGR5%3AIND
Grecja: 4,87%
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GGGB5YR%3AIND

[vico1]

Belgia emituje teraz obligacje na laczna sume 48,2mln euro:
3letnie: 2,4%; 5letnie: 3,1% i 8letnie: 3,75%
www.debtagency.be/nl_products_statenotes_results.htm

Marzec

[7.dni]

MF w marcu musi wykupić bony za około 4,8 mld zł, ale nie wiem czy to dużo czy
mało.

Wartość bonów skarbowych, których termin
zapadalności przypada na marzec 2009 roku, wynosi około 4,8 mld zł
- podało Ministerstwo Finansów w komunikacie.

Poniżej szczegóły:

termin zapadalności: wartość (w PLN):

4.03.09 1.001.890.000

11.03.09 2.480.260.000

18.03.09 1.314.000.000

[szczurek.polny]

> ale nie wiem czy to dużo czy mało.
Tak akurat
Mamy do zrolowania ponad 100 mld PLN długu, a więc średnio miesięcznie wychodzi
prawie 9 mld PLN. Pi razy drzwi połowa to bony skarbowe, połowa to obligacje
dłuższe niż rok. W normie.

[weev]

Tekst w Economiscie na temat:

www.economist.com/finance/displaystory.cfm?story_id=13184631
Tabelka:

[image]http://media.economist.com/images/20090228/CFN035.gif[/image]

Jezeli nie udalo mi sie dodac, prosze zobaczyc media.economist.com/images/20090228/CFN035.gif

Polska wypada niewiele lepiej od Wegier.

tako rzecze wachowia:)

[stoje_i_patrze]

www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a_Hk_uHC4gm4&refer=home
i tutaj cytat:
Eastern Europe

Gains in the euro may be limited on concern financial turmoil in central and
eastern Europe is worsening after Fitch this week cut the outlook on Hungary’s
debt rating to “negative” from “stable.”

Hungary’s long-term foreign currency debt is rated BBB, the second-lowest
investment grade, Fitch said in a statement yesterday in London. The ratings
company “doesn’t discount the potential” the country will need further
international support, it said. European Union leaders on March 1 vetoed
Hungary’s proposal for 180 billion euros ($227 billion) of loans to eastern
European economies.

“Within the next six months, there’s no way these eastern European countries --
Poland, Ukraine, Estonia, even Greece

[wolo]

Yesterday, the main issue on Czech bond market was an auction of
5.00%/2019 paper.
The Ministry of Finance offered CZK 8 bln. The sale should represent
a test how
the Czech market can absorb domestic bond’s issuance. Surprisingly
the demand
exceeded the supply and the Ministry increased the volume to CZK 20
mld. At the
end it sold bonds for CZK 12.615 bln. and 7.387 bln. kept in its
books. However, the
average yield was 5.619%, i.e. higher than had been expected, which
is obviously a
negative message for the secondary market, where yields moved higher.
Today’s trading might be influenced by yesterday’s FOMC action,
which could bring
some relief to the market, but we expect that sentiment on the bond
market (particularly)
will not improve and Czech bonds might underperform, while asset-swap
spreads will widen.
www.patria.cz/Databank/DFZ20090319_en.pdf?guid=897a3b84-d88f-49b0-ba1f-641665708b1c

[7.dni]

No to podciagam. Bondy i waluty to tym razem powinien byc najciekawszy spektakl

In the purest trading sense today is Friday. The treasury just announced $ 101
billion of new supply which will trade next week.

I jeszcze kilka slow:
In a long piece earlier entitled Bond Market Ramble I discussed some of the
reasons for the dramatic rise in yields today. Let me add a new twist.

One line of reasoning is that foreign central banks, filled with angst and
sweaty palms over the S and P action on the UK, wanted out of Treasuries. They
offered bonds directly to the Fed (as part of the buyback operation) and when
those bonds did not trade the central banks pummeled bids from dealers. This was
a day in which any bid was a good bid.

If one wishes to join the dots together look at the dollar and the grassy knoll
inflicted crowd holds that those foreign central bank sellers of Treasuries
added to the dollars woes.
acrossthecurve.com/