Dobry duch WIGu20

[elamigo1]

dzisiaj króciutko:

Kolejny raz odnoszę wrażenie, że nie tylko władza lubi mieć kontrolę nad
wydarzeniami na rynku. Dobry duch opiekujący się WIGiem20 kolejny raz uratował
indeks polskich blue chipów. W stosownym momencie pojawiły się zlecenia
koszykowe skoncentrowane na spółkach o największej wadze w indeksach. Wsparcie
do takiego działania przyszło z rynku surowcowego. Trochę wbrew nastrojom w
starej Unii kilka rynków wschodniej Europy odnotowało dzisiaj wzrosty
indeksów. Koncentracja geograficzna mogłaby sugerować że nastrojem zarażała
nas giełda w Moskwie. W Warszawie wystarczyło bronić indeksów przed
spadkami, w dalszej części dnia można było oczekiwać naturalnej po
wczorajszych spadkach próby odreagowania na rynku amerykańskim. Oczekiwania
odbicia na otwarciu nie do końca spełniły pokładane w nich nadzieje, co
nie przeszkodziło poprawić wizerunek naszego rynku w końcowej godzinie
notowań-w stylu do którego na naszym rynku jesteśmy już przyzwyczajeni... W
efekcie udało się anulować czarną wizję pochodzącą ze wczorajszej świeczki –
choć zarówno styl jak i poziom do którego udało się wywindować WIG20 mogą
pozostawiać wiele do życzenia. Można nawet uznać dzisiejszy ruch za bardzo
skromne odbicie po spadkach – wynikające z mieszanego nastroju na rynku a nie
z realnej siły byków. Sztuczne ruchy, jeśli nie znajdują wsparcia w innych
rynkach lub informacjach, nie stanowią zbyt mocnej podstawy do budowania
optymizmu. Mimo istotnych zwyżek na rynku surowcowym presja ze strony
słabnącej złotówki może być trudna do przezwyciężenia. Jeśli dojdzie do
anulowania efektu na złotówce który wywołała zmiana ratingu polskiego długu –
byki mogą się liczyć z oddaniem nawet całej zwyżki zeszłego czwartku.
___w USA kolejny nerwowy dzień na rynku ropy nie przełożył się na wczorajszy
negatywny sentyment do zakupów . Rosnące ceny surowców wspomagają branże
związane zarówno z wydobyciem i przetwórstwem ropy jak też firmy
metalurgiczne. Kolejne wyniki publikowane przez spółki dały bykom nową
nadzieję – choć wiele z nich wynika z jednorazowych zdarzeń, są na przykład
efektem fuzji i przejęć lub udanych manipulacji podatkowych.
Rynkowi udało się odrobić część wczoraszych strat – mimo ostrej zwyżki ceny
ropy. W takim wypadku nwet najwięksi zwolennicy korekt i spadków muszą
przyznać, że nastroje na rynku amerykańskim są bardzo bycze. Misiom pozostaje
nadzieja, że ostra wyprzedaż obligacji 10 letnich rządu USA – podnosząc
rentowność może w niedługim czasie skłonić inwestorów do odwrócenia się w
kierunku bezpieczniejszych walorów.
Nasz rynek będzie pod presją obozu próbującego dyskontować wzrosty ceny
surowców i nie sądzę by „dobry duch WIGu20” pozwolił na oddanie pałeczki tym,
dla których przecena złotówki jest istotnym sygnałem do sprzedaży. Pieprzu do
sytuacji daje bardzo nerwowa sytuacja na rynku najważniejszych walut świata.
[ElAmigo]

[prenditore]

Jutro tego dobrego ducha wspierać będą surowce.
A swoją drogą, coraz bardziej utwierdzam się w przekonaniu, że za czwartkowym
uderzeniem popytu nie stoi krótkoterminowy kapitał zachodni, ale nasze
fundusze, które chciały wywrzeć odpowiednie wrażenie i sprężyły się korzystając
z nadmiaru gotówki i podwyższenia ratingu.
Gdyby to był kapitał z zewnątrz, to szedłby za ciosem przez parę sesji. A tu
klops i złotówka jeszcze słabnie.

[elamigo1]

To osłabienie złotówki jest na razie delikatne. Popatrz na ruch z czwartku w
porównaniu do tego co się dzieje teraz. Jakna razie to odreagowanie.
Nasze fundi... no nie wiem. One się pewnie przyłączyły. Nadal myślę, że staliśmy
się obiektem dywersyfikacji portfeli emerging markets. Być może to
krótkoterminowy ruch - tak by wynikało z oceny zachowania naszych indeksów w
stosunku do innych rynków jak nasz w relacji dłuższej niz kilka miesięcy. Trudno
powiedzieć. Determinację GTI poznamy jutro. Rano wwszem raczej wzrost. Dalej już
będzie trudniej. Dużo zależy od publikacji i plotek na temat publikacji wyników
spółek w stanach. Te ostatnie ruchy nie są zbyt naturalne. Trzeba obserwować.
Ja nie zajmuję pozycji. Mam kilka putów - ale ustawienie na nich stopa z
kontraktu odwróciło by moją pozyzję o prawie 180stopni. Za mała pozycja - na
opcji śmieciowej. Zobaczymy.
pozdr.

[prenditore]

Gdyby z jakichś powodów fundusze hedgingowe uznały, że gospodarka światowa ma
się dobrze i wzrośnie zapotrzebowanie na surowce i zaczęły zamykać krótkie
pozycje i odwracać je na długie, to licząc, że spółki surowcowe mające ok 23%
odziału w WIG20 poszłyby do góry /do szczytów brakuje im od 26% do 42% / przy
średniej 30% dźwignęłyby indeks o około 6%, a przy dobrej postawie banków i
spółek budowlanych poziom indeksu WIG20 /warianat mocno optymistyczny/ mógłby
osiągnąć poziom 3700-3800pkt.

Jeśli natomiast gospodarka światowa nie ma się za dobrze, optymistyczne
prognozy PKB za 4Q w Polsce i wyniki spółek rozczarują, trzeba się liczyć z
wyprzedażą. Do tego dochodzi ryzyko polityczne w Polsce, dalszy ciąg braku
reform strukturalnych wspierających wzrost gospodarczy, oraz zachowanie giełdy
w Stanach w którą wpatrzone są oczy większości inwestorów.

Na razie mamy parodniową konsolidację przy szczytach i wybicie w którąkolwiek
ze stron może obowiązywać przez kilka sesji.