somepoint210
10.10.03, 21:59
Dzisiejsza sesja na GPW nie przyniosła istotnych zmian wartości głównego
indeksu giełdowego, czyli WIG-u 20. Indeks wzrósł o symboliczne 0.04%, a
obrót był mniejszy niż na poprzedniej sesji (224 mln zł).
Na pierwszy rzut oka dzisiejsza sesja nie wnosi nic nowego do oceny kondycji
warszawskiego rynku, jednak wydaje się, że dla bardziej wnikliwych
obserwatorów może mieć pewną wartość prognostyczną. Mimo mocnej zwyżki
notowań na ostatnich sesjach na rynku nadal widać bardzo stabilny popyt
skoncentrowany na największych spółkach, a wysokie ceny blue chipów wcale
nie prowokują agresywnej podaży. Na razie wszystko wskazuje na to, iż rynek
przygotowuje się do kontynuacji hossy, a korekta została zakończona. Motorem
dalszych wzrostów będą najprawdopodobniej najbardziej płynne spółki
reprezentowane głównie przez WIG 20.
Jeżeli o poszczególne papiery to inwestorzy nie byli dzisiaj świadkami
spektakularnych zwyżek, pomijając papiery typu FON, Bick, IB System czy
PPWK. Na mnie dużo większe wrażenie wywarł 3-procentowy wzrost ceny KGHM-u
do poziomu najwyższego od marca 2001, który zapowiada kontynuację wzrostów
na rynku tego papieru. Pozostałe blue chipy nie zanotowały większych zmian
cen, ale np. w przypadku PKN Orlen handel był znowu bardzo ożywiony, co
wydaje się potwierdzać konsekwentną akumulację tych akcji oraz każe
oczekiwać dalszej aprecjacji kursu. Od kilku sesji zastanawia względnie
słaba postawa sektora informatycznego związana być może ze zbliżającymi się
publikacjami wyników kwartalnych. Nieźle spisywały się dzisiaj walory Jelfy –
1.63% wzrostu zostało poparte sporym jak na tę spółkę obrotem, który może
zapowiadać test ostatniego szczytu na poziomie 59zł. Spore ożywienie można
zaobserwować na rynku niedawnego debiutanta na GPW – spółki Hoop. Po mocnej,
trwającej miesiąc przecenie, od tygodnia widać duże obroty i stopniową
zwyżkę kursu i biorąc pod uwagę akumulację akcji na dość niskim poziomie
cenowym wydaje się, że w średnioterminowej perspektywie można liczyć na
dalszy wzrost.
Z perspektywy tygodnia można wyrażać się o rynku w samych superlatywach. Na
wykresie tygodniowym WIG-owi 20 zabrakło 0.05 pkt. do szczytu z sierpnia, a
oscylatory zapowiadają dalszą zwyżkę. Nowym elementem ostatnich wzrostów
jest wyraźne przesunięcie popytu na spółki z WIG-u 20. Zjawisko to można
racjonalnie uzasadnić. Zakładając, iż rynek rozpoczął już realizację piątej,
ostatniej fali wzrostowej, popyt powinien być skoncentrowany na najbardziej
płynnych spółkach ze względu na specyfikę piątej fali, której zasięg jest
nie do przewidzenia, a finał i odwrót bywa bardzo gwałtowny. Biorąc powyższe
pod uwagę zarządzający muszą brać pod uwagę aspekt płynności umożliwiającej
w miarę szybkie zamykanie pozycji. Wydaje się, że w najbliższym czasie
bardzo prawdopodobne jest testowanie sierpniowego szczytu na wykresie
dziennym, jednak przedtem oczekuję niezbyt głębokiej korekty technicznej.
