Brazylia broni rynek przed umocnieniem reala

[przycinek.usa]

To jest wazne: Brazylijczycy zorientowali sie, ze niezwykle silny trend
wzrostowy waluty wplywa negatywnie na produkcje i zatrudnienie i jak widzimy
zadecydowali ograniczyc te wplywy. To jest bardzo madre. Dzieki temu zniweluja
destabilizujacy wplyw dodruku USD.
Malo tego - nikt im nie moze zarzucic, ze manipuluja waluta!

www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601086&sid=aex4NXE25Y0E
Brazil to Impose Tax on Foreign Inflows, Mantega Says (Update3)
Share | Email | Print | A A A

By Adriana Brasileiro and Andre Soliani

Oct. 19 (Bloomberg)

a moze zlikwidowac podatek Belki?

[przycinek.usa]

No wlasnie - skoro zagranica tak ochoczo ucieka z aktywow denominowanych w USD -
to zamiast kantowac biednych ciulaczy w Polsce - wprowadzic taka sama oplate jak
Brazylia?

2% od zagranicznych transakcji spekulacyjnych?
Chca uciekac do Polski - to niech uciekaja - wolna wola, wolny rynek, ale
podatek trzeba zaplacic! -)

jak to nazwac?

[przycinek.usa]

Wlasnie - jakby nazwac taki podatek?
Moze prowizja od transakcji lokalnych? -)
Albo oplata na rzecz rozwoju rynku?
Nazwa musialaby byc dobra, bo inaczej Unia bedzie narzekac.

[wioocha]

Takie rozwiązania możliwe są do zastosowania tylko w niepodległym kraju z
niezależnym rządem.
Ale pofantazjować można

David Einhorn mowi ze stopy wzrosna

[przycinek.usa]

David Einhorn to dosyc interesujaca postac. Siedzi na zlocie i nie lubi
ingerencji panstwa w gospodarke. Dla mnie najwazniejsze jest jego opinia na
temat stop procentowych. Jota w jote to samo co ja mowie od dawna. Stopy wzrosna
znacznie. Market Watch dosyc selektywnie wybral wlasnie te czesc jego wypowiedzi:

www.marketwatch.com/story/einhorn-bets-on-major-currency-collapse-2009-10-19
NEW YORK (MarketWatch)

[zorro-zx]

Ale co to znaczy?

ze bedziemy mieli ile 132 na bondach? czy moze 300? Nawet tyle by nic nie dalo.
Nikt by sie nie przejal! I kiedy.

[sevenseas]

To znaczy ze kraje jak polska beda mialy WIELKIE klopoty.

[pawel-l]

To jest typowe dla rządzących łapanie się lewą ręką za prawe ucho.
Daję głowę, że podaż pieniądza w Brazylii rośnie i to jest główna
podstawa spekulacji.

nic nowego

[stoje_i_patrze]

w ciagu ostatniego miesiaca mamy wysyp tego typu rzeczy - taiwan, tajlandia, a
ostatnio chyba filipiny.

szkoda ze by tego nie chcemy wprowadzic

[dirloff]

Przecież nasze pseudoelity, zarówno polityczne, jak i medialne czy
publicystyczno-ekonomiczne zawzięcie promowały wprowadzenie euro. Czasem wręcz
za wszelką cenę. Osoby o odmiennych poglądał były epitetowane per "oszołomy" i
"ciemnogród", vide parlamentarne wystąpnienia ministra Rostowskiego o
ekonomicznych "szkodnikach"...

Dopiero rozwój sytacji krajów bałtyckich oraz wydarzenia na Słowacji spowodowały
zrównanie w debacie publicznej alternatywnego, zdystansowanego do euro poglądu.

[stoje_i_patrze]

bo mediach nie ma poważnych debat i głosów za i przeciw. Jest jedna linia, i
tylko jedna linia. Nie ma innej, jak glosisz inen poglady to jestem wlasnie
oszolomem. Żenada. Tu nawet nie chodzi o to że coś jest de facto lepsze, tu
chodzi o totalny brak debaty. Teraz wazny jest np agent Tomek i inne pierdoły.
To druga bolączka w Polsce - brak poważnych otwartych debat z możliwością
wypowiedzenia się każdej, nawet najbardziej skrajnej ze stron.

[dirloff]

Trafiłeś w samo sedno, stoje_i_patrze...
Toczę "moje boje" w dwóch wątkach o CBA i Kamińskima, a niewielu podchodzi do
sprawy i mojej tezy/podejrzeń merytorycznie, wspierając to lub obalając argumentami.
Większośc opinii to "bo Kamiński złym i politycznym urzędnikiem był!", a do tego
kwiatki pokroju utartych propagandowych tez o jego rzekomej "wyborczej"
wypowiedzi po ujawnieniu sprawy posłanki Sawickiej bądz bulwarówka o "agencie
Tomku".
Fanatyzm polityczny zahaczający o fanatyzm religijny...

Możliwy wpływ na waluty emerging markets

[dorota_3]

P.Kwiecień w Parkiecie pisze:

"Decyzja jest zdecydowanie niekorzystna dla notowań reala, a także
dla notowań na brazylijskiej giełdzie. Jej wpływ na inne waluty
rynków wschodzących (w tym złotego) jest bardziej dwuznaczny.

Z jednej strony część zainteresowania inwestorów może przesunąć się
na te rynki, jednak z drugiej może ograniczyć aprecjację wszystkich
walut, gdyż real był do tej pory niezmiennym liderem w tej grupie.
Ten drugi scenariusz jest o tyle bardziej prawdopodobny, że
inwestorzy mają spore zyski do zrealizowania nie tylko na realu. W
ostatnim czasie roczne minima mieliśmy na takich parach jak USDZAR,
USDTRY, EURHUF, czy też silne umocnienie meksykańskiego peso od
początku października."

Nie linkuję do całości, bo to jest w zasadzie całość artykułu.

Lukasz Kwiecien?

[przycinek.usa]

Rozsmieszylas mnie Dorota tym cytatem.

P.Kwiecień w Parkiecie pisze:
"Decyzja jest zdecydowanie niekorzystna dla notowań reala, a także
dla notowań na brazylijskiej giełdzie."

No wlasnie na tym polegala ta decyzja. Zatrzymac naplyw kapitalu spekulacyjnego
i doprowadzic do spadku reala.

"Jej wpływ na inne waluty rynków wschodzących (w tym złotego) jest bardziej
dwuznaczny."

no comments

[pawel-l]

http://blogs.reuters.com/rolfe-
winkler/2009/10/19/einhorn-on-gold-sovereign-default-and-more/

Na Einhorna trzebaby zwrócić większą uwagę bo mądrze pisze

But then I look at the other major currencies. The Euro, the Yen,
and the British Pound might be worse. So, I conclude that picking
one these currencies is like choosing my favorite dental procedure.
And I decide holding gold is better than holding cash, especially
now, where both earn no yield.

Eksporterzy drżą przed mocnym zł...

[dirloff]

Jak byście to zinterpretowali? Zwykła rynkowa analiza bez drugiego dnia, czy
kolejna próba dużej gry na zł?

Oczywiście, wszyscy mamy świadomość o znaczeniu "wyrównanego" kursu walutowego
dla polskiej gosp., jednak teza o tej granicy 3, 70 wydaje się być naciągana.
Sądzę, że to ukazuje, jak łatwo manipulować opinią publiczną przez wszelkiego
rodzaju ankiety czy sondaże.

Link:
www.tvn24.pl/12692,1624963,0,1,eksporterzy-drza-przed-mocnym-zlotym,wiadomosc.html

ENEA opcje barierowe

[kurt76]

A moze, laczac fakty, szykuje nam sie oslabienie PLN?
Zastanawiaja mnie takie sprawy:
- walutowe opcje barierowe przy poziomie aktywacji 4,60 oferowane
przez DB
- odstapienie RWE od zakupu ENEA
- mozliwa interwencja Trichetta na parze EUR/USD
- korekta na rynku akcji, ktora MUSI wreszcie nastapic
- okazalo sie wczoraj, ze na poziomach 1,50-1,505 nie bylo
praktycznie zadnych stoploss-ow (rynek przygotowany na S)

[kurt76]

+ sypiacy sie budzet (wplywy z prywatyzacji na poziomie 25%
zakladanych)

Odcinek 2

[stoje_i_patrze]

Brazil nuts? The country’s new capital control
Posted by Tracy Alloway on Nov 19 11:06.

Late on Wednesday Brazil — land of impressive football and interest rates —
announced a further development in its controversial capital controls.

From the Wall Street Journal:

BRASILIA—Brazil’s government will apply a tax on Brazilian stocks traded as
American depositary receipts, another effort to stem the rapid flow of capital
into Brazilian securities that has sent the country’s currency soaring against
the U.S. dollar.

That move comes just a month after the South American country decided to impose
a 2 per cent tax on foreign-exchange inflows, in an effort to rein in the
appreciation of its local currency, the real. The new tax — which will apply to
ADRs issued as of Thursday — is presumably a fresh effort to restrict the flow
of investment into the country and stop it from favouring the (overseas)
Brazilian ADR market over the capital-controlled domestic market.

For those unfamiliar with ADRs, they’re basically a kind of certificate issued
by an American bank that represent ownership in the shares of non-US companies
that nevertheless trade in the US financial markets (there’s a useful list of
Brazilian ADRs available here). The goal is to help American investors buy
shares in foreign companies without some of the hassles and potential risks
normally associated with cross-border and cross-currency transactions.

When Brazil first announced its foreign exchange inflow tax, the move prompted
speculation that there would be a spike in interest in ADRs as a way around the
control measure (long live arbitrage, eh?). Here’s a November 4 example from
Seeking Alpha’s Marc Chandler, using Brazil’s Petrobas:
1. Each U.S. ADR is worth two local shares. The local shares are trading around
BRL41.4. Using an exchange rate of BRL1.7285 = $1, that means that each local
share is worth about $23.95. If a foreign investor wanted to buy it, they would
pay $23.95 plus 2% or $24.43 [$24.43*2=$48.86]

2. The ADR should trade for twice that or $48.86. But the ADR is trading around
$47.91. Excluding the 2% tax, fair value would be $47.90.

Thus the need, presumably, for the extra tax on new ADRs. When Brazilian
companies sell ADRs to foreign investors, they have to deposit the shares with
Brazil’s custodial agency — Cetip — and that’s when the new tax will come into
play. Cetip will charge the issuing company 1.5 per cent when the shares are
deposited. Brazilian companies will pass on the extra cost to the (overseas)
buyers of the shares — et voila — another capital control!

But the move — like the original inflow tax — has already generated criticism
from analysts.

Here, for instance, is Standard Chartered’s Douglas Smith:

This is another instance of ineffective policy following ineffective policy. To
alleviate pressure on the BRL to strengthen, the government could cut import
tariffs on capital goods, which would also have the positive effect of helping
boost much needed investment. It could support infrastructure and boost
productivity gains which would lower the real interest rate which attracts
capital inflows. If the reason for the tax is to raise revenue, the real issue
is bloated public spending that should be pared back now that the economy is
growing. Unfortunately, spending is now becoming pro-cyclical and thus more
revenue is needed. With presidential elections in October 2010 and government
candidate Dilma Rousseff behind in the polls, any fiscal retrenchment is unlikely.

The new tax will have a negative effect on the BRL and the Bovespa in the short
run for sure. In the end though, will it make much difference? Brazil still has
among the highest interest rates in the world (and will be hiking in Q1 by our
estimates), Brazil’s economy is one of the first EM economies to grow strongly
after the global shock, and the global environment is one of broad, USD
weakness. Thus, pressure on the BRL to gain will resume after this noise but not
without an appropriate premium for the risk of additional controls.

You can see that “negative effect” in the below chart:
https://markets.ft.com/chart/livechart.asp?pagearg=B64ENCeyJjaGFydFR5cGUiOiJjdSIsImNoYXJ0U2l6ZSI6ImxhcmdlQ2hhcnQiLCJjaGFydFdpZHRoIjoiMjcyIiwiY2hhcnRIZWlnaHQiOiIxOTMiLCJjaGFydElucHV0cyI6eyJjaGFydFN5bWJvbHMiOlsiQlJMVVNEIl0sImNoYXJ0TGFiZWxzIjpbIlVTRCBwZXIgQlJMIl0sImNoYXJ0U3R5bGUiOiJMaW5lIiwiZHVyYXRpb24iOiIxMCIsInByaW1hcnlMYWJlbCI6IlVTRCBwZXIgQlJMIiwic2Vjb25kYXJ5TGFiZWwiOiIxMCBkYXlzIHRvIFRodXJzZGF5IiwiY2hhcnRUaW1lZnJhbWUiOiIxMCIsImZvcm1hdE91dHB1dCI6IkdJRiJ9LCJvdXRwdXRGb3JtYXQiOiJ1cGRhdGUiLCJpc01vYmlsZSI6ZmFsc2V9
Whether that turns out to be a temporary or more longer-term effect, of course
remains to be seen.

ftalphaville.ft.com/blog/2009/11/19/84311/brazil-nuts-the-countrys-new-capital-control/

odcinek 3?

[stoje_i_patrze]

Asia Considers Capital Controls as Inflows Threaten Recovery
Nov. 20 (Bloomberg)