asset owners, a investment managers

[vialattea]

Mam kilka pytań dotyczących wyjaśnienia kilku pojęć.

Spotkałam się na zagranicznych stronach z pojęciem asset owner, gdzie
przyporządkowywano go do funduszy emerytalnych. Czy asset owner jest tutaj
oznaczony jako prawny właściciel aktywów? Czy właścicielami nie powinni być ci
co wpłacają środki na emerytury (osoby indywidualne)? Czy może asset owner
jest tutaj w rozumieniu prawnym - jako prawny właściciel powierzonych środków?
A może chodzi tutaj o długość okresu inwestycyjnego?

Jak się ma zatem kwestia towarzystw funduszy inwestycyjnych? Czy TFI są "asset
owner" czy "asset/investment manager" ? Też mamy do czynienia tutaj z
odrębnymi podmiotami prawnymi bądź fizycznymi dostarczającymi kapitał na
inwestycje w jednostki/certyfikaty i to oni są właścicielami tych aktywów?

Czy towarzystwa ubezpieczeniowe to asset owners/czy investment managers?

Jakie rodzaje polskich instytucji finansowych możemy zaliczyć do tych dwóch
kategorii : Asset Owner i Investment Manager?

I pytanie na koniec czy fund manager, asset manager, investment manager i
portfolio manager to to samo?

[marcin.dyl]

Witam,

Charakter prawny asset ownera zależy od przyjęcia właściwych
przepisów prawa, od konkretnego porządku prawnego, dlatego
precyzyjne przeniesienie tego pojęcia na grunt polski może powodować
pewne trudności definicyjne. Jednak określenie to nie jest wyłącznie
przypisane funduszom emerytalnym, ale może się odnosić też do innych
instytucji rynku kapitałowego, w tym też oczywiście funduszy
inwestycyjnych. W przypadku funduszy , to TFI są zarządzającymi
funduszami, które składają się z powierzonych przez klientów
środków. Śródki te są w rzeczywistości własnością uczestników
funduszy, którzy powierzyli je TFI jedynie do zarządzania.
Towarzystwo ubezpieczeniowe natomiast inwestując środki w fundusze
inwestycyjne pełni bardziej rolę właściciela aktywów (asset owner)
jako inwestor instytucjonalny.
Fund manager, asset manager, investment manager i portfolio manager
to nie są pojęcia tożsame. Fund manager to zarządzający funduszem,
natomiast należy pamiętać, że zarządzanie funduszami przez
towarzystwo to coś innego niż zarządzanie przez towarzystwo
portfelami (portfolio manager), w skład których wchodzą jeden lub
większa liczba instrumentów finansowych (czyli stricte usługa asset
management).
Mam nadzieję, że odpowiedź chociaż częściowo rozwiała powstałe
wątpliwości.