Czy będzie contango?

[zielony65]

Jak na razie kurs czerwcowej serii kontraktów (FW20M8) na WIG20 jest
wyraźnie niższy od kursu serii marcowej (FW20H8). Jest to dość
radykalna zmiana w porównaniu z sytuacją z okresów minionych.

Co jest przyczyną tego stanu rzeczy? Dość przypadkowy przebieg dwóch
sesji przednoworocznych? A może utrata wiary inwestorów w
kontynuację trendu wzrostowego w roku 2008? Czy kurs
FW20M8 "przegoni" kurs FW20H8 pod koniec marca,
podczas "tradycyjnego" rolowania?

[duralex]

też grasz na "pochodnej z pochodnej"? będzie przewyższenie kiedy
poprawi się płynność serii późnieszych. na razie masz tam sporo
przypadkowych transakcji.

[wahh]

Zamknięcie lub otwarcie nie jest miarodajne, zwłaszcza na mniej
płynnych seriach.Rzucają wtedy na pożarcie tych co nie uzupełnili
depozytu.Kuriozum było 19 grudnia gdy H8 spadło na otwarciu 80 pkt
poniżej Z7.Ja zawsze dzielę obroty przez wolumen i to daje
prawidłową wycenę. 27 grudnia zamknięcie i średnia dnia wynosiły
dla h8 i m8 minus 4. Dzisiaj wyliczona średnia wyniosła minus 7
przy zamknięciu minus 27. Jutro może być zupełnie inaczej.
Ja codziennie wystawiam zlecenia na otwarciu i zamknięciu na mniej
płynnych seriach około 20pkt poniżej i powyżej prawdopodobnego
poziomu i czasem udają się bardzo okazyjne zakupy.

[wahh]

Dzisiaj różnica h8 i m8 na zamknięciu taka jak różnica średnich z
transakcji. Jeśli baza będzie dalej wyraźnie dodatnia aktualna
różnica będzie się prawdopodobnie utrzymywać /kupno akcji przez
arbitraż i nabywanie krótkich/. Przy bazie wyraźnie ujemnej różnica
może się zmniejszać - w styczniu 2007 było minus 4 / sprzedaż akcji
przez arbitraż z jednoczesnym zamykaniem krótkich/.

[zielony65]

Tak i ja uważam. Tym niemniej, marcowe rolowanie "dołem" byłoby
zjawiskiem niespotykanym od dłuższego czasu. Przyzwyczailiśmy się
do "nurkowania" kursu serii wygasającej. Ale, z drugiej strony,
dopiero teraz arbitraż zaczął odgrywać tak znaczącą rolę na naszej
giełduni.

[duralex]

no i własciwy porządek przywrocony. FW20M8 są na zamknięciu po raz
pierwszy od wygasnięcia serii grudniowej drozsze od FW20H8. i co
najważniejsze, cieszyły się niemałym popytem.
czyli - contango dalej trwa!

[zielony65]

Widzę stałych bywalców tego Forum. Panów elamigo, Harry`ego i
innych. Więc jak to jest obecnie z wzajemnymi relacjami kursów
poszczególnych serii kontraktów na WIG20? Kurs FW20H8 "dominuje", co
od dawna nie było obserwowane. Jak to będzie w przyszłości, w miarę
poprawiania się płynności FW20M8?