wzrost gospodarczy a stopy procentowe

[rezorus]

Wzrost gospodarczy będzie najprawdopodobniej na niższym poziomie niż sie
zakładało. Prognozuje się związku z tym wzrost stóp procentowych. Jaki by to
miało sens w takiej sytuacji dla gospodarki, inwestycji krajowych, rozwoju
małych i średnich przedsiebiorstw polskich.

[andrzej.rzonca_nbp]

Po pierwsze, przyznam się szczerze, że nie słyszałem o jakiejś generalnej
tendencji do rewizji w dół prognoz tempa wzrostu gospodarczego w Polsce w
najbliższych latach.
Po drugie, jeżeli ktoś twierdzi, że wzrost gospodarczy będzie niższy niż
wcześniej prognozowano, a w związku z tym można oczekiwać podniesienia stóp
procentowych, to opowiada banialuki. Jak wskazuje teoria ekonomii naturalna
stopa procentowa, czyli stopa procentowa zapewniająca stabilizację inflacji,
zależy od tempa wzrostu gospodarki, ale jest to zależność dodatnia. Im szybsze
jest tempo wzrostu gospodarki, tym wyższe muszą być stopy procentowe, jeżeli ma
zostać zachowana stabilność cen. I odwrotnie, im to tempo jest niższe, tym
niższe mogą być stopy procentowe bez ryzyka wzrostu inflacji.