----------- Podsumowanie roku 2003 ------------

[Gość: polishAM]

Przede wszystkim trzeba wyraźnie stwierdzić, że rok 2003 był rokiem wyjątkowo
dobrym dla wszystkich marketów naszego globu. Polskie akcje miały wzrost
porównywalny do wzrostu wszystkich rynków wschodzących, poza tym zyskaliśmy
premię w postaci wzrostu kursu naszej waluty wobec amerykańskiego dolara
(bardzo istotne dla mnie). Na początek należy obalić kilka krążących mitów na
tym forum. Najpierw sentyment na rynku. Investment advisers byli pozytywnie
nastawieni (bullish), od kwietnia roku 2003 na niezmienionym poziomie około
57-58%. To niebezpieczne, ale świadczy o ich dobrej prognozie i wyczuciu na
rynku. Natomiast sami inwestorzy byli już daleko bardziej sceptyczni, więc za
radami adviserów pieniądze nie podążyły tą samą drogą. Najlepszy indicator
put to call ratio stał na poziomie około 0.70, czyli spora dawka pesymizmu
(na przełomie 1999-2000 wynosił on między 0.4-0.5). Oraz oczywiście short
interest, który wynosił przeciętnie 5.41 co wobec najniższego poziomu 3.46 w
ciągu ostatnich pięciu lat świadczy o sporej dozie pesymizmu. Sporo ludzi
zakładało, że rynek pójdzie w dół i byli gotowi oni postawić pieniądze na tą
okoliczność. To oczywiście zgodnie z contrarian założeniem świadczy o tym, że
na rynku panowały w roku 2003 idealne warunki do inwestowania.
Rozpatrzmy teraz kursy moich akcji. (OD DATY ZAKUPU!!!),

Akcje zakupione na jesieni 2001 roku. wcześniej sprzedałem polskie obligacje
3-letnie i 1-roczne

Bank PeKaO S.A. (PEO) – zysk 100%
BZWBK-około 200%
Orbis-około 30%
TPSA-około 15%

Akcje zakupione jesienią 2002 roku, od tego momentu systematycznie sprzedaję
obligacje Salomon Brothers Emerging Market Income (EMD) oraz Aberdeen Asia
Pacific Income Fund (FAX) czyli australijskie

Superconductor Technology (SCON)-560%
S1 Corp (SONE)-Część potem sprzedałem, żeby ponownie je odkupić jesienią tego
roku-zysk około 37%
Indymac(NDE)-50%
Cendant (CD)-80%
Rite Aid (RAD)-300%
Axa Financial (AXA)-70%

Akcje zakupione w sierpniu 2003 roku

Chile fund (CH)-47%
Thai Fund(TTF)-100%

Akcje zakupione w październiku 2003 roku

Cree Corp.(CREE) na minusie 3%

Akcje zakupione w pierwszych dniach grudnia 2003

Pengrowth Energy Trust (PGH)-10%
Espirito Santo Fnl.-10%

Akcje zakupione w połowie grudnia

Core Laboratories(CLB)-4%


Poza tym posiadam akcje CP Pokphand (CPPKY), które bardzo trudno mi ocenić na
ile jestem stratny, dużą ich ilość kupiłem bardzo dawno, ale dokupiłem sporo,
kiedy były tańsze trzykrotnie niżej. Oraz również posiadam pewną ilość akcji
Fletcher Forest (FFS) na kórych byłem stratny od dawna, ale pozostawiłem je
czekając cierpliwie na ich lepsze dni. Poza tym pozbyłem się akcji Astropower
(APWR)na którym miałem 60% strat oraz Ahold,(AHO) które udało mi się sprzedać
po niezłej cenie i strata wyniosła tylko 20%.

Szczęśliwego Nowego Roku i intratnych inwestycji w roku 2004 dla wszystkich
uczestników Forum Giełda. Oraz żebyśmy nie przeoczyli oportunity czekających
na nas w roku 2004.
polishAM

[Gość: jacek]

Wielu przeoczylo ten rynek byka. Ciekawe jak przedstawia sie prognoza na 2004
rok?

[Gość: gwardian]

Na koniec 2004 podsumowanie. Sprzedane polskie akcje oraz Superconductor Tech. i CP Pokphand (to na kupno domu). Sprzedane Pengrowth Energy Trust, Rite Aid Corp. Espirito Santo. Dokupione Chile fund do sumy 6500 akcji i S1 Corp. do sumy 9 tys. akcji. Prognoza na rok 2005 pozostaje ta sama, czyli cykliczny bull market pozostaje niezmieniony. Hossa. Happy New Year 2005!
gwardian, dawniej polishAM.