axel40
08.07.07, 12:28
Coraz większa dostępność funduszy
W ostatnich latach polski rynek funduszy inwestycyjnych przeżywa silny wzrost.
Na koniec 2006 r. łączne aktywa netto polskich i zagranicznych funduszy
oferowanych w Polsce osiągnęły wartość ponad 100 mld złotych. Na coraz większą
popularność funduszy wpływ ma dostępność. Jednostki uczestnictwa można już
kupić nawet w okienkach Poczty Polskiej.
W ostatnich dwóch latach aktywa netto funduszy rosły w tempie ponad 62 proc.
rocznie. Aktywa netto wszystkich funduszy wyrażone jako udział w PKB
kształtują się na poziomie 9,6 proc., co plasuje polski rynek w czołówce
krajów Europy Środkowo-Wschodniej.
Krajowy czy zagraniczny?
czytaj dalej
Inwestorzy w krajach będących członkami Unii Europejskiej mogą wybierać
pomiędzy inwestycjami w lokalne fundusze bądź też w fundusze zagraniczne. Co
prawda udział funduszy zagranicznych wciąż reprezentuje zaledwie niewielką
część polskiego rynku - w 2006 r. aktywa netto funduszy zagranicznych
sprzedawanych w Polsce wyniosły blisko 1,5 mld złotych, co stanowi zaledwie
1,5 proc. całego rynku funduszy inwestycyjnych.
Udział funduszy zagranicznych w Polsce jest zaskakująco niski w porównaniu z
innymi krajami Europy Środkowo-Wschodniej. Dla porównania na Słowacji fundusze
zagraniczne reprezentują blisko 19,5 proc. aktywów netto wszystkich funduszy
dystrybuowanych na terenie Słowacji (dane na koniec III kwartału 2006 r.); w
Czechach wskaźnik ten wynosił 46 proc. na koniec 2006 r. O przewadze lokalnych
funduszy w Polsce mogło przesądzić relatywnie późne pojawienie się graczy
międzynarodowych w stosunku do stopnia rozwoju rynku. W przypadku wymienionych
graczy międzynarodowych istotną przeszkodą w pozyskiwaniu klientów może być
również brak własnego banku o rozwiniętej sieci oddziałów w Polsce.
Dystrybucja
W Polsce fundusze inwestycyjne dystrybuowane są głównie poprzez sieci
oddziałów banków. Banki mogą oferować zarówno własne fundusze, jak i obce
(tzw. otwarta architektura), ale mogą również ograniczyć ofertę inwestycyjną
do własnych funduszy (tzw. zamknięta architektura). Wybór partnerów, których
produkty oferowane są w ramach otwartej architektury, niejednokrotnie podlega
surowym restrykcjom. Banki oceniają doświadczenie towarzystw w zarządzaniu
funduszami, wyniki osiągane przez poszczególne fundusze i ich stabilność oraz
perspektywy rozwoju danego funduszu.
Strategię otwartej architektury stosuje między innymi Deutsche Bank PBC,
który, oprócz funduszy DWS z własnej grupy kapitałowej, wprowadził do oferty
inne fundusze polskie i zagraniczne. Aktualnie w ofercie tego banku znajduje
się blisko 100 funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez 8 krajowych
towarzystw funduszy inwestycyjnych i 3 zagraniczne spółki zarządzania
aktywami. Spośród lokalnych graczy znajdziemy tu m.in. fundusze Arki BZ WBK,
ING, AIG, Skarbca, Union Investments czy Legg Mason. Zagraniczne fundusze
dystrybuowane przez Deutsche Bank PBC obejmują Franklin Templeton, BlackRock
Merrill Lynch oraz Superfund.
Internetowy mBank proponuje klientom usługę Supermarketu Funduszy
Inwestycyjnych. Jednak aby z niej skorzystać, trzeba najpierw otworzyć konto w
tym banku. W ramach Supermarketu można nabyć nie tylko fundusze zarządzane
przez TFI należące do grupy kapitałowej BRE, ale również fundusze innych graczy.
Zaletą zakupu funduszy inwestycyjnych przez internet jest niejednokrotnie
rezygnacja banku z pobierania prowizji za zakup czy odkupienie jednostek
uczestnictwa. Złożenie dyspozycji zajmuje co najwyżej kilka minut i pozwala
uniknąć oczekiwania w kolejce. Przykładem banku, który zdecydował się na
zastosowanie zamkniętej architektury może być Pekao SA, który w swojej ofercie
ma jedynie fundusze zarządzane przez TFI należące do jego grupy kapitałowej.
Obok banków popularnym kanałem dystrybucji jednostek uczestnictwa funduszy
inwestycyjnych są pośrednicy finansowi, jak Xelion, Open Finance czy Expander.
Xelion, należący do grupy kapitałowej UniCredit, nastawia się przede wszystkim
na dystrybucję produktów inwestycyjnych - aktualnie w ich ofercie można
znaleźć fundusze zarządzane przez 9 towarzystw funduszy inwestycyjnych, w tym
3 zagranicznych. Open Finance oraz Expander pośredniczą w sprzedaży funduszy
zarządzanych przez odpowiednio 16 i 12 TFI.