axel40
31.08.07, 19:55
www.openfinace.pl
Dekalog klienta fundusz
Ostatnia poważna korekta na giełdzie pokazała, że kupując jednostki funduszy
inwestycyjnych warto dobrze przemyśleć swoje poczynania. Do podjęcia trafnych
decyzji wystarczy tylko przestrzegać kilku podstawowych zasad.
1. Dywersyfikacja to podstawa
Oszczędności trzeba lokować w kilka rodzajów instrumentów finansowych, na
przykład pewną część w funduszach akcji, pewną część w funduszach
bezpiecznych. Można też zdecydować się na fundusze mieszane, które same dzielą
w ten sposób inwestycje.
Spójrzmy na wyniki funduszy w trakcie ostatniej fali korekty (przyjmijmy od 6
lipca do 16 sierpnia). Średni spadek funduszy akcji to 16 proc., podczas gdy
fundusze zrównoważone (około 50 proc. w akcjach) straciły w tym czasie tylko 9
proc., a te stabilnego wzrostu (jedna trzecia w akcjach) jedynie 4 proc. Widać
więc, że dywersyfikacja daje szanse na miękkie lądowanie w przypadku
giełdowych zawirowań.
Oszczędności można jednak dzielić nie tylko pomiędzy różne instrumenty
finansowe. Ostatnia korekta pokazuje też, że warto pomyśleć o innych rynkach
niż polski. Średni spadek funduszy akcji zagranicznych to 7 proc. To pokazuje,
że niektóre giełdy nie odczuły tak bardzo globalnej przeceny akcji.
2. Systematyczne wpłaty dają spokojny sen
Lepiej wpłacać co miesiąc mniejszą kwotę, niż jednorazowo większą, bo dzięki
temu zmniejszamy ryzyko, że zainwestujemy na tzw. "górce". Spójrzmy co dałoby
takie uśrednianie inwestycji. Gdybyśmy przez ostatnie 10 miesięcy wpłacali po
1000 PLN miesięcznie na początku każdego miesiąca do funduszu akcji
(przyjmujemy średnią dla rynku), to oczywiście nasze oszczędności stopniały,
ale bilans jest i tak dodatni, bo wynosi 10 240 PLN, na koniec korekty. W
przypadku jednorazowej wpłaty na początku lipca oszczędności skurczyłyby się
do 8400 tys. PLN.
3. Fundusze na lata
Im bardziej ryzykowny fundusz, tym dłuższy zalecany czas inwestycji, w
przypadku tych inwestujących w akcje warto ulokować w nich pieniądze na 4-5
lat. Powód jest prosty – zwiększamy szanse na osiągnięcie wysokich zysków. Gdy
inwestujemy w agresywne fundusze na kilka miesięcy licząc, że akurat trafimy
na okres wysokich stóp zwrotu, to prędzej trafimy na giełdową korektę.
Ostatnie miesiące przyniosły straty, ale średnia stopa zwrotu z ostatnich 5
lat dla funduszy akcji to 280 proc.
4. Za młodzi na obligacje, za starzy na akcje
Jeśli oszczędzamy długoterminowo, na przykład na emeryturę, to wiele zależy od
naszego wieku. Młody człowiek może zdecydowanie więcej pieniędzy ulokować w
akcjach, ale dla emeryta powinny one stanowić margines oszczędności. Wiąże się
to z okresem oszczędzania. Jeśli pieniądze zamierzamy wykorzystać za 20-30
lat, to giełdowe korekty nie są niczym strasznym, liczy się ostateczny wynik.
5. Nie ryzykuj ponad miarę
Klient funduszu powinien uwzględniać swój własny apetyt na ryzyko. Jeśli
giełdowe korekty powodują, że nie puszczają mu nerwy, nawet jeśli na parkiecie
zainwestował jedynie niewielką część swojego kapitału, to powinien takie
inwestycje ograniczyć. W końcu zdrowie jest najważniejsze.
6. Wyniki to historia
W reklamach fundusze chwalą się wynikami osiągniętymi w przeszłości. Co prawda
po interwencji Komisji Nadzoru Finansowego wyraźnie podkreślają, że
historyczne wyniki nie są gwarancją przyszłych osiągnięć, ale nadal cyfry te
robią wrażenie. Przypomnijmy, ostatnie 5 lat to średnio 280 proc. zysku. A co
fundusze akcji mogły powiedzieć 5 lat temu? W 2002 roku stopa zwrotu za
ostatnie pięć lat była ujemna! Średnia strata wyniosła 22 proc. Trzeba więc
pamiętać, że bessa jest trwałym elementem giełdowego cyklu, i wcześniej czy
później dopadnie każdego. Pamiętajmy, długoterminowo akcje przynoszą i tak
najlepsze wyniki, ale nie zawsze takie jak podczas hossy.
REKLAMA Czytaj dalej
7. Fiskus czeka na swoje
Od tego co zarobimy w funduszach inwestycyjnych trzeba zapłacić 19-proc.
podatek od zysków kapitałowych. Trzeba to uwzględniać licząc rzeczywiste stopy
zwrotu. I tu kłaniają się fundusze parasolowe. Z ich pomocą można zapłacić
nieco mniejszy podatek, bo nie są nim obciążone konwersje pomiędzy funduszami.
Podatek płaci się dopiero na końcu, co daje szansę na wyższe zyski. W
ostatnich tygodniach fundusze parasolowe były szczególnie przydatne. Inwestor,
który 5 lat temu zainwestował 10 tys. PLN, i zarobił wspomniane 280 proc. na
koncie w funduszu miał 38 tys. PLN. Gdyby zdecydował się wypłacić pieniądze z
funduszu akcji, i na czas korekty przenieść pieniądze do bezpiecznego funduszu
musiałby zapłacić 5320 PLN podatku, czyli na jego dalsze zyski pracowałoby już
tylko 32 680 PLN. Gdyby podobną operację wykonał przenosząc się w ramach
funduszu parasolowego, to nadal dysponowały kwotą 38 tys. PLN.
8. Fundusze nie są za darmo
Decydując się na kupno jednostek jakiegokolwiek funduszu warto sprawdzić jakie
pobiera prowizje. W przypadku funduszy akcji opłata sięga nawet 5 proc.
wpłacanych środków, i jest tym niższa im bezpieczniejszy fundusz wybieramy.
Drugi rodzaj opłaty, to opłata za zarządzanie, pobierana od całości aktywów,
ale publikowane przez fundusze wyniki już ją uwzględniają.
9. Odwaga może się przydać
Widząc jak z dnia na dzień topnieją oszczędności rośnie chęć by wycofać
pieniądze. Czasem jednak warto opanować strach, i przeczekać zły okres. Widać,
że po gwałtownej fali spadków indeksy warszawskiej giełdy odreagowują, a co za
tym idzie straty odrabiają fundusze. Umorzenia jednostek funduszy mogą się
okazać klasycznym przykładem wychodzenia z inwestycji "w dołku". Jeśli
inwestujemy długoterminowo, nie można dać się wystraszyć krótkoterminowym
korektom.
10. Chciwość jest dobra?
Tak przynajmniej uważał bohater filmu "Wall Street", twierdząc że dzięki temu
uczuciu powstają fortuny. Czasami można jednak przeholować, bo początku bessy
nikt nie przewidzi i czekanie na jeszcze większy zysk może się skończyć wielką
stratą. Oczywiście w przypadku oszczędzania długoterminowego nie powinniśmy
się obawiać zmian koniunktury. Jeśli jednak zainwestowane kilka lat temu
pieniądze mamy zamiar niebawem wykorzystać, to jak pokazują ostatnie dni,
czasem warto wycofać się wcześniej.
Mateusz Ostrowski
Open Finance